Sannheten om hvor vi er i syklusen Jeg har tenkt mye på hvor vi faktisk er i syklusen. Når du stiller den opp, begynner dataene å snakke for seg selv: - Gjennomsnittlig lengde fra bear-market low til nåværende topp. - Gjennomsnittlig lengde fra halvering til nåværende topp. - Til og med tiden mellom tidligere syklustopper. - De begynner alle å overlappe hverandre, og det betyr noe. Den amerikanske regjeringens nedstengning hjelper heller ikke likviditeten. Detaljhandelsinteressen avtar, og ærlig talt, hvor mange nye kjøpere går inn akkurat nå? Vi ser en overføring av rikdom fra gamle Bitcoin-hvaler til institusjoner, fond og myndigheter. Over tid vil de kontrollere tilbudet, ikke detaljhandel og ikke eldre OG-er. Og la oss være ærlige: du har allerede fått BTC til å gjøre en 6x, ETH til å gjøre en 5x, SOL en 15x, Hyperliquid, Sui, Raydium; de har alle gått vertikalt de siste årene. Memecoins nådde milliarder. Volumet på kjeden eksploderte sent i 2024 til begynnelsen av 2025, men det har gått ned siden den gang. Det er ikke et «bull market som starter», det er en syklus som modnes og går mot slutten. Historisk sett følger ekstrem frykt alltid like etter en syklustopp, ikke før den, og det blir observert for øyeblikket. Total markedsverdi har brutt flerårig bullish støttestruktur, og det er ikke FUD, det er nok et eksempel på utmattelse. Makro er det eneste lyspunktet: likviditeten kan forbedres, rentene bør falle, og det er der neste vindu åpnes. Men detaljhandelen er sliten, levekostnadene er høye og ingen får stimmy sjekker denne gangen. Krypto har modnet. Majors som BTC og ETH vil sannsynligvis være mindre volatile denne bjørnen. Alts er forskjellige, VC-overhenget, opplåsinger og flerhjulsposer har knust dem. De fleste legger inn makro lavere høyder konsekvent (AVAX, LINK, ADA, DOT etc). Denne syklusen har vært roterende, det er de samme pengene, de samme handelsmennene, som jager de samme fortellingene på tvers av nye kjeder. Ingen reell ny likviditet i det hele tatt i 2025. Du kan bokstavelig talt spore nedgangen siden Trumps memecoin-topp. Folk ble vraket. Nyheten "bli rik" er borte, men du har fortsatt sett ekte nytte skinne: Hyperliquid, Solana, REKT, Pengu, ZEC, alle beviser at produktmarkedet passer på sine egne måter, men selv de er sykliske. Nå zoomer du ut teknisk: - Månedlig dødskors ser ut til å være nært forestående. - Månedlig stokastisk har ligget over 80-prosentilen siden desember 2023. - Quarterly stochastic nådde nettopp det nivået for første gang noensinne og poserer som om en topp dannes Og husk at vi allerede skrev ut en ny ATH før halveringen (så brøt reglene fra fortiden denne syklusen). Så naturligvis er dette kanskje en supersyklus, med bedre makroforhold som setter opp for 2026. Fra mine 9 år med å handle denne plassen, vil jeg si dette: vi vet ikke om toppen virkelig er inne før måneder senere. Men tålmodigheten vinner. Det vil være mange muligheter fremover, spesielt med bølgen av kommende airdrops: Abstract, Birb, OpenSea, MetaMask, Monad, Solstice, Myriad Markets, IOPn, MegaETH ... listen fortsetter....