La verdad sobre dónde estamos en el ciclo He estado pensando mucho sobre dónde estamos realmente en el ciclo. Cuando lo alineas, los datos comienzan a hablar por sí mismos: - La longitud promedio desde el mínimo del mercado bajista hasta el pico actual. - La longitud promedio desde el halving hasta el pico actual. - Incluso el tiempo entre los picos de ciclos anteriores. - Todos están comenzando a superponerse y eso importa. El cierre del gobierno de EE. UU. tampoco está ayudando a la liquidez. El interés minorista está desvaneciéndose y, honestamente, ¿cuántos nuevos compradores están entrando en este momento? Estamos viendo una transferencia de riqueza de los viejos ballenas de Bitcoin a instituciones, fondos y gobiernos. Con el tiempo, ellos controlarán la oferta, no el minorista y no los OGs más antiguos. Y seamos realistas: ya has visto a BTC hacer un 6x, ETH un 5x, SOL un 15x, Hyperliquid, Sui, Raydium; todos se dispararon en los últimos años. Los memecoins alcanzaron miles de millones. El volumen en cadena explotó a finales de 2024 y principios de 2025, pero ha estado disminuyendo desde entonces. Eso no es un "mercado alcista comenzando", eso es un ciclo madurando y llegando a su fin. Históricamente, el miedo extremo siempre sigue justo después de un pico de ciclo, no antes, y eso se está observando actualmente. La capitalización total del mercado ha roto la estructura de soporte alcista de varios años y eso no es FUD, es otro ejemplo de agotamiento. Lo macro es el único punto brillante: la liquidez podría mejorar, las tasas deberían caer y ahí es donde se abre tu próxima ventana. Pero el minorista está cansado, el costo de vida es alto y nadie está recibiendo cheques de estímulo esta vez. Las criptomonedas han madurado. Los principales como BTC y ETH probablemente serán menos volátiles en este bajón. Los alts son diferentes, la sobrecarga de capital de riesgo, los desbloqueos y las bolsas de múltiples ciclos los han aplastado. La mayoría está poniendo máximos más bajos macro consistentemente (AVAX, LINK, ADA, DOT, etc.). Este ciclo ha sido rotacional, es el mismo dinero, los mismos traders, persiguiendo las mismas narrativas a través de nuevas cadenas. No hay liquidez realmente nueva en 2025. Puedes rastrear literalmente la caída desde el pico de los memecoins de Trump. La gente fue destruida. La novedad de "hacerse rico rápido" se ha ido, pero aún has visto brillar la verdadera utilidad: Hyperliquid, Solana, REKT, Pengu, ZEC, todos demostrando la adecuación del producto al mercado a su manera, pero incluso ellos son cíclicos. Ahora, ampliemos la perspectiva técnicamente: - La cruz de muerte mensual parece inminente. - El estocástico mensual ha estado por encima del percentil 80 desde diciembre de 2023. - El estocástico trimestral acaba de alcanzar ese nivel por primera vez y se está posicionando como si se estuviera formando un pico. Y recuerda que ya imprimimos un nuevo ATH antes del halving (así que se rompieron las reglas del pasado en este ciclo). Así que, naturalmente, tal vez este sea un superciclo, con mejores condiciones macro preparándose para 2026. Desde mis 9 años comerciando en este espacio, diré esto: no sabremos si el pico está realmente en hasta meses después. Pero la paciencia gana. Habrá muchas oportunidades por delante, especialmente con la ola de próximos airdrops: Abstract, Birb, OpenSea, MetaMask, Monad, Solstice, Myriad Markets, IOPn, MegaETH… la lista sigue....