Il mio attuale framework per il liquid: > Bitcoin è un asset macro. Si muove in concomitanza con il rischio associato alle azioni statunitensi. > I flussi istituzionali ridurranno la volatilità delle principali criptovalute come BTC, ma forniranno un supporto perpetuo. > Sulla base di quanto sopra, ritengo molto improbabile che BTC veda mai un'altra correzione del -70%. Prevedo correzioni maggiori tra il 30% e il 55%. > Gli asset al di fuori di Bitcoin sono a rischio quando BTC sta salendo e entreranno in mini mercati orso quando correggeranno oltre il 25%. > L'idea di beta rispetto a un asset è probabilmente scomparsa e i migliori asset sono quelli che hanno flussi istituzionali reali o riacquisti significativi con storie di crescita solide. Prevedere i 'picchi di ciclo' è un affare poco chiaro. In realtà stiamo vivendo quelli che sono mini cicli di rischio. L'unico momento per un vero mercato orso sarebbe se si verificasse una recessione che portasse a un significativo calo delle azioni statunitensi. Non stiamo mostrando segni reali di una recessione imminente e la crescita rimane forte. L'inflazione e la politica accomodante della FED rimangono il vero rischio. La chiave è gestire bene i mini cicli facendo un lavaggio e ripetizione. Offensiva e difensiva, ma senza aspettarsi un prolungato mercato orso di 1,5 anni. Potrei sbagliarmi, ma questo è il framework su cui sto operando. Il futuro non assomiglia al passato.