Sirup mengurangi risiko penilaiannya lebih cepat daripada harga yang dikoreksi. Dari Juni hingga Desember, Price-to-Fees turun dari 12,9x menjadi 2,7x, kompresi 78,9%, sementara harga $SYRUP turun 56,6%. Divergensi ini didorong terutama oleh pertumbuhan pendapatan protokol yang berkelanjutan, bukan runtuhnya permintaan. Dengan kata lain, fundamental meningkat lebih cepat daripada penilaian yang disesuaikan. Apa yang membuat ini penting adalah ketika itu terjadi. Q4 adalah salah satu kuartal paling lambat di seluruh kripto. Likuidasi besar, volume lebih lambat, dan selera risiko terbatas. Meskipun demikian, Maple terus menghasilkan dan menskalakan biaya. Perbedaan itu penting. Kompresi valuasi yang didorong oleh pertumbuhan pendapatan secara fundamental berbeda dari kompresi yang didorong oleh kehilangan permintaan. Pasar tidak menetapkan ulang harga Maple karena protokolnya melemah. Itu adalah penetapan ulang sementara penggunaan berlanjut. Secara historis, ini adalah jenis pengaturan yang cenderung diawasi oleh akumulator jangka panjang. Pendapatan yang terbukti dalam kondisi lemah, reset ganda penilaian, dan harga yang belum sepenuhnya mencerminkan skala fundamental. Layak untuk memantau aset seperti $SYRUP saat kondisi pasar berubah.