Rasanya sulit bagi bursa terpusat lepas pantai untuk muncul pemain baru - Memimpin hambatan teknis CEX, mesin perdagangan menjadi kompleks - Basis pengguna potensial benar-benar terbagi, dan sulit untuk menciptakan pasar pengguna baru - Arbitrase kepatuhan menjadi sulit, dan pasar APP diblokir jika Anda tidak berhati-hati Dalam siklus ini, beberapa pemain kuat melakukan CEX, tetapi mereka bahkan tidak memasuki tingkat ketiga dan keempat Namun, masih banyak peluang untuk kewirausahaan pertukaran terdesentralisasi, dan Hype Pumpfun Gmgn adalah kasus yang sukses dalam siklus ini Selain tidak menghasilkan uang, saya cenderung lebih mungkin dimakan oleh lembaga keuangan tradisional atau broker Internet tradisional