Parece que es difícil que aparezcan nuevos jugadores en los intercambios centralizados offshore. - Las barreras tecnológicas de los principales CEX son altas, y los motores de negociación se han vuelto complejos. - La base de usuarios potencial se ha dividido casi por completo, y es difícil encontrar un nuevo mercado de usuarios. - La arbitraje regulatorio se ha vuelto complicado; con un pequeño descuido, se puede bloquear el mercado de aplicaciones. En este ciclo, algunos jugadores con buen potencial están haciendo CEX, ni siquiera han llegado a los de tercera o cuarta línea. Sin embargo, todavía hay muchas oportunidades en el emprendimiento de intercambios descentralizados; Hype, Pumpfun y Gmgn son considerados casos de éxito en este ciclo. Los intercambios regulados son más complicados; además de no ser rentables, tiendo a pensar que este trozo de pastel es más probable que sea consumido por instituciones financieras tradicionales o corredores de bolsa de internet tradicionales.