Perustapauksen päivitys - Kolmannen 50 prosentin laskun kynnyksellä Yhdysvaltain osakemarkkinoilla vuodesta 2000 lähtien. Useimmat suuret omaisuusluokat tuottavat kultaa heikommin vuonna 2025. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden yläraja suhteessa BKT:hen ja S&P 500 vs. MSCI Ex-US -indeksi ovat saattaneet saavuttaa huippunsa lähellä 2,4-kertaista - korkeinta noin sataan vuoteen Kryptot johtivat tietä ylöspäin - ja todennäköisesti johtavat tietä takaisin alas. Bloomberg Galaxy Crypto -indeksi on laskenut 1 % vuonna 2025 7. lokakuuta mennessä, vaikka S&P 500 on noussut 16 %. Muinainen arvon säilyttäjä, kulta, on noussut eniten vuositasolla verrattuna merkittävimpään teollisuushyödykkeeseen, raakaöljyyn - ylittäen vuoden 2008 eron raakaöljyn jatkaessa laskuaan. Kryptovaluutta, joka ei seuraa mitään ja kohtaa rajoittamattoman kilpailun - Bitcoin - leijuu lähellä kriittistä keskeistä tukea noin 100 000 dollarin tienoilla. Pudotus alapuolelle voi laukaista peräkkäisiä deflatorisia dominoja. Onko koskaan ollut enemmän hintoja omaisuusluokassa - rajoittamattomalla tarjonnalla - pysyen korkealla? Otan alle. Koko raportti Bloombergista täällä: {BI COMD} #gold #bitcoin #stockmarket #bonds