Inflace výrobců (PPI=index cen výrobců) byla v lednu mnohem vyšší, než se očekávalo: PPI 2,9 % meziročně, což je pokles z 3 %, ale výrazně nad očekávaných 2,6 % PPI Core 3,6 % meziročně, což je nárůst z 3,3 % a výrazně nad očekávaných 3,0 % PPU bez potravin, energetiky a obchodu byl 3,4 %, což je pokles oproti předchozím 3,5 % --- PPI 0,5 % meziletní/m, nárůst o 0,4 %, více než očekávaných 0,3 % PPI core 0,8 % meziletí/m, což je nárůst oproti předchozím 0,7 % a více než očekávaných 0,3 % PPI bez potravin, energetiky a obchodu byl 0,3 % meziročně, což je beze změny oproti předchozímu stavu. --- Obvykle je PPI vedoucím ukazatelem CPI (spotřebitelské inflace), pokud výrobci mohou přenést vyšší náklady na spotřebitele. Nicméně dopad na spotřebitelské ceny závisí také na spotřebitelské poptávce, která v posledních měsících klesá. Myslíme si, že po letech vysoké kumulativní inflace, která udržela ceny výrazně zvýšené navzdory nedávnému ochlazení inflace, jsou spotřebitelé prostě vyčerpaní. Spotřebitelé nahrazují produkty levnější alternativami a značkami v prodejnách, nebo omezují svou poptávku. Náhlá cenová disinflace, kterou jsme viděli za poslední dva měsíce, může být známkou zpomalení spotřebitelské poptávky, což by mohlo donutit výrobce a maloobchodníky absorbovat dodatečné náklady.