EU är verkligen på väg i fel riktning när det gäller stablecoins. I onsdags var det den 9:e årliga konferensen för Europeiska systemrisknämnden (som skapades i efterdyningarna av krisen 2008), där flera europeiska tjänstemän - inklusive Christine Lagarde - talade om stablecoins och den digitala euron. Mycket sades, men ett av de viktigaste uttalandena kom från Federico Cornelli. Den italienska tillsynsmyndigheten förklarade att "endast den (digitala) euro som utfärdas av vår ECB är lagligt betalningsmedel och detta måste göras mycket klart för alla medborgare". Det är både imponerande - och oroande - att se att ett antal europeiska beslutsfattare och tillsynsmyndigheter fortfarande inte förstår vad som står på spel med stablecoins (som är enorma): - Dollarstablecoins dominerar redan marknaden (99,8 % av stablecoin-marknaden på 280 miljarder dollar). - Blockkedjor håller på att bli den nya rälsen för globala betalningar. De används av Mastercard, Stripe, Visa och andra. Vi har skrivit mycket om detta på @TheBigWhale_: - Stablecoins är inte bara ett betalningsmedel: deras reserver består av så kallade säkra tillgångar, ofta statsskulder, vilket gör dem både till ett indirekt finansieringsverktyg för skulder och ett instrument för monetär suveränitet. - Genom att utesluta stablecoins i euro riskerar Europa att låta dollarn befästa sig själv som infrastruktur- och finansieringsverktyg i kedjan, vilket helt marginaliserar euron. Det kan inte upprepas nog: den verkliga faran är inte att stablecoins existerar (och reglering är naturligtvis nödvändig). Den verkliga faran är att euron inte existerar i dessa nya finansiella infrastrukturer - blockkedjorna - vilket berövar Europa en viktig strategisk hävstång. Att förneka stablecoins i euro en verklig plats är att döma euron till att förbli en åskådare till morgondagens finanser, även om dessa finansiella räls kommer att ha en direkt inverkan på suveräniteten och på finansieringen av europeiska stater. Det är galet att tänka att detta uttalande kommer direkt efter omröstningen om Genius Act, vid en tidpunkt då amerikaner öppet gör stablecoins till sitt verktyg för att utöka dollarns globala räckvidd.