I vår senaste sammanställning bröt vi ner den splittrande K-formade ekonomin, varför statsobligationer och pensioner imploderar och USA:s hotande finanspolitiska haveri. Allt kokar ner till det finansiella repressionens slutspel och var investerare kan gömma sig ↓

Först var vi tvungna att beröra Stephen Mirans Fed-nominering ➤ Trump-allierad ansluter sig precis när nedskärningar hotar ➤ Ger bränsle till oron över Feds oberoende ➤ Kan omforma politiken fram till 2025 Fed håller långsamt på att bli en grupp av Trumps "ja-sägare".

Marknaderna prissätter en nästan garanterad sänkning i september, trots att inflationen är >3 procent och arbetslösheten 4,2 procent. ➤ 89 % odds för ett snitt ➤ Miran, Waller, Bowman trycker aggressivt ➤ Fed kan tvingas sänka för att finansiera regeringen Den verkliga frågan kan vara om 50 bps är på bordet.

Samtidigt är kommersiella fastigheter i fullskalig kollaps ➤ 76 % värdeminskning på Denvers Wells Fargo-torn ➤ Muni-obligationer knutna till fastigheter är nu skräp ➤ Lediga kontorsplatser >35 % i större städer Det här är den tysta kraschen som ingen pratar om.

Allmänna pensioner kan bli nästa dominobricka ➤ Pensionerna i Chicago sjunker till 18 % finansierade ➤ Samtidigt ökade de långfristiga skulderna med miljarder ➤ Pensioner tvingar nu köpare av tillgångar att kollapsa i värde Detta är en skattemässig ouroboros, som äter sig själv för att hålla sig vid liv.

Varför detta är viktigt: Halva ekonomin kan inte hålla utan räntesänkningar ➤ Städer står inför "point of no return" ➤ Finanspolitisk stress tvingar politisk press på Fed ➤ Lägre räntor är en räddningsaktion för de offentliga finanserna Det handlar inte om stimulans. Det är överlevnad.

En ny ekonomi med två hastigheter håller på att växa fram ➤ AI-, försvars- och CapEx-sektorerna blomstrar ➤ CRE, pensioner och gamla tillgångar imploderar ➤ Boomers vs. byggare Fed kan inte tjäna båda världarna.

Guld och Bitcoin prissätter i tysthet om denna nya regim ➤ Efterfrågan på guld ökar: ETF-inflöden +78% på årsbasis ➤ Utbudstillväxten släpar efter trots rekordpriser ➤ Bitcoin som en potentiell avfartsramp för pensionsrisk Tillgångar med lång volatilitet håller på att bli livbåtar.

Vanguard går 70% in i obligationer är finansiell repression i aktion ➤ Obligationer som ger < inflation ➤ Boomers vill ha "säkra" tillgångar ➤ Men dessa tillgångar blöder i tysthet Ihållande negativa realräntor är en brännskada i slow motion för spararna.

Allt detta leder till en smärtsam insikt: ➤ Fed är inte längre oberoende ➤ Marknaden är inte längre rationell ➤ Systemet är inte längre hållbart Och alla hoppas bara att musiken fortsätter att spela.

Kolla in hela avsnittet och mer nedan! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Äpple🎙️: ➤ Spotify🎙️: