W naszym najnowszym podsumowaniu omówiliśmy łamiącą się gospodarkę w kształcie litery K, dlaczego CRE i emerytury się załamują oraz nadchodzący kryzys fiskalny w USA. Wszystko sprowadza się do końcowej gry represji finansowej i tego, gdzie inwestorzy mogą się ukryć ↓

Najpierw musieliśmy poruszyć nominację Stephena Mirana do Fedu ➤ Sojusznik Trumpa dołącza w momencie, gdy zbliżają się cięcia ➤ Dodaje paliwa do obaw o niezależność Fedu ➤ Może przekształcić politykę do 2025 roku Fed powoli staje się grupą "takich ludzi" Trumpa.

Rynki wyceniają niemal pewne cięcie we wrześniu, nawet przy inflacji >3% i bezrobociu na poziomie 4,2% ➤ 89% szans na cięcie ➤ Miran, Waller, Bowman działają agresywnie ➤ Fed może być zmuszony do cięcia, aby sfinansować rząd Prawdziwe pytanie może brzmieć, czy 50 punktów bazowych jest na stole.

Tymczasem komercyjna nieruchomość przeżywa pełną katastrofę ➤ Spadek wartości o 76% w wieży Wells Fargo w Denver ➤ Obligacje municypalne związane z nieruchomościami to teraz śmieci ➤ Wskaźnik pustostanów biurowych >35% w dużych miastach To jest cicha katastrofa, o której nikt nie mówi.

Publiczne emerytury mogą być następnym domino ➤ Emerytury w Chicago spadły do 18% finansowania ➤ W tym samym czasie, miliardy dodane do długoterminowych zobowiązań ➤ Emerytury teraz zmuszone do zakupu aktywów, które tracą na wartości To jest fiskalny ouroboros, zjadający samego siebie, aby przetrwać.

Dlaczego to ma znaczenie: Połowa gospodarki nie może funkcjonować bez obniżek stóp procentowych ➤ Miasta stają w obliczu "punktu bez powrotu" ➤ Presja fiskalna wywiera polityczną presję na Fed ➤ Niższe stopy to ratunek dla finansów publicznych To nie chodzi o stymulację. To kwestia przetrwania.

Nowa gospodarka o dwóch prędkościach się wyłania ➤ Sektory AI, obrony i CapEx kwitną ➤ CRE, emerytury i aktywa dziedziczone załamują się ➤ Boomersi kontra budowniczowie Fed nie może służyć obu światom.

Złoto i Bitcoin cicho przeszacowują ten nowy reżim ➤ Popyt na złoto rośnie: napływy do ETF-ów +78% r/r ➤ Wzrost podaży w tyle mimo rekordowych cen ➤ Bitcoin jako potencjalna alternatywa dla ryzyka emerytalnego Długoterminowe aktywa o wysokiej zmienności stają się tratwami ratunkowymi.

Vanguard inwestuje 70% w obligacje, co jest działaniem represji finansowej ➤ Obligacje przynoszące zyski < inflacja ➤ Boomersi chcą "bezpiecznych" aktywów ➤ Ale te aktywa cicho krwawią Utrzymujące się negatywne realne stopy procentowe to powolne wypalanie oszczędności.

Wszystko to prowadzi do bolesnej realizacji: ➤ Fed nie jest już niezależny ➤ Rynek nie jest już racjonalny ➤ System nie jest już zrównoważony A wszyscy mają nadzieję, że muzyka wciąż gra.

Sprawdź pełny odcinek i więcej poniżej! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ Apple🎙️: ➤ Spotify🎙️: