В нашем последнем обзоре мы разобрали раскалывающуюся экономику в форме буквы K, почему коммерческая недвижимость и пенсионные фонды терпят крах, а также надвигающийся финансовый крах в США. Все сводится к конечной игре финансового подавления и тому, где инвесторы могут укрыться ↓

Сначала нам нужно было обсудить номинацию Стивена Миран на пост в ФРС ➤ Соратник Трампа присоединяется как раз в преддверии сокращений ➤ Усиливает опасения по поводу независимости ФРС ➤ Может изменить политику до 2025 года ФРС медленно превращается в группу "да" людей Трампа.

Рынки закладывают почти гарантированное снижение в сентябре, даже при инфляции >3% и безработице на уровне 4.2% ➤ 89% вероятность снижения ➤ Миран, Уоллер, Боуман активно настаивают ➤ ФРС может быть вынуждена снизить ставки, чтобы профинансировать правительство Настоящий вопрос может заключаться в том, рассматривается ли снижение на 50 базисных пунктов.

Тем временем, коммерческая недвижимость находится в полном коллапсе ➤ Падение стоимости на 76% у башни Wells Fargo в Денвере ➤ Муниципальные облигации, связанные с недвижимостью, теперь являются мусором ➤ Уровень вакантных офисов >35% в крупных городах Это тихий крах, о котором никто не говорит.

Государственные пенсии могут стать следующим домино ➤ Пенсии Чикаго упали до 18% финансирования ➤ В то же время миллиарды добавлены к долгосрочным обязательствам ➤ Пенсии теперь вынуждены покупать активы, которые обесцениваются Это фискальный уроборос, пожирающий себя, чтобы оставаться в живых.

Почему это важно: Половина экономики не может удержаться без снижения ставок ➤ Города сталкиваются с "точкой невозврата" ➤ Финансовый стресс создает политическое давление на ФРС ➤ Более низкие ставки — это спасение для государственного финансирования Дело не в стимуле. Это выживание.

Появляется новая экономика с двумя скоростями ➤ Секторы ИИ, обороны и капитальных затрат процветают ➤ Коммерческая недвижимость, пенсии и устаревшие активы рушатся ➤ Бумеры против строителей ФРС не может обслуживать оба мира.

Золото и Биткойн тихо переоценивают этот новый режим ➤ Спрос на золото растет: притоки ETF +78% в год ➤ Рост предложения отстает, несмотря на рекордные цены ➤ Биткойн как потенциальный выход для пенсионного риска Долгосрочные активы с волатильностью становятся спасательными шлюпками.

Переход Vanguard на 70% в облигации — это финансовое подавление в действии ➤ Облигации с доходностью < инфляция ➤ Бумеры хотят "безопасные" активы ➤ Но эти активы тихо истекают Устойчивые отрицательные реальные ставки — это медленное сгорание для сберегателей.

Все это приводит к болезненному осознанию: ➤ ФРС больше не независима ➤ Рынок больше не рационален ➤ Система больше не устойчива И все просто надеются, что музыка продолжает играть.

Смотрите полный эпизод и многое другое ниже! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ Apple🎙️: ➤ Spotify🎙️: