1/ Ценность @MetaDAOProject проста: самоисполняющиеся права держателей токенов. Текущий ландшафт ICO сталкивается с компромиссом между высокой неблагоприятной селекцией (плохие основатели) и зрелостью формирования капитала (высокие оценки). Разберем, почему MetaDAO может реализовать видение ICM:

2/ Давайте начнем с кривых облигаций, таких как Believe: высокая неблагоприятная селекция, ранняя стадия формирования капитала. Токены Believe по сути структурированы как мемкойны, без финансовой выгоды или доли в бизнесе для держателей токенов. Это создает ситуацию, в которой основатели на Believe, вероятно, подвергаются неблагоприятной селекции, и они запускают там, потому что не смогли получить финансирование традиционным способом.

3/ Платформы, такие как Sonar, Metaplex Genesis и CoinList, являются противоположностью: меньшая неблагоприятная селекция, более зрелая стадия формирования капитала. Эти продукты смягчают проблему неблагоприятной селекции, поскольку основатели могут проводить продажи в соответствии с правилами и на своих условиях, но ICO, как правило, происходят после привлечения средств и по более высоким оценкам.

4/ Ни кривые связывания, ни платформы прямой продажи токенов не решают самую важную проблему в индустрии сегодня: токены сломаны. - Неясно, как разделяется стоимость между токеном и акциями - Низкая ликвидность, высокая FDV - Нет прав токенодержателей Качественные команды, такие как @pumpdotfun, @HyperliquidX и @RaydiumProtocol, выделяют 100% доходов на выкуп своих токенов, не потому что это наиболее оптимальное использование капитала (это не так), а потому что это стало единственным надежным сигналом для команд, чтобы сказать рынку: "нам не все равно на токен".

5/ MetaDAO решает эту проблему с помощью неругабельных ICO: 1. Механистическая защита от кражи казны: Вместо того чтобы средства напрямую поступали команде, они хранятся в ончейн-казне под контролем футарки. 2. Юридическая защита от кражи доходов: Основатель передает права на интеллектуальную собственность проекта (доменные имена, программное обеспечение, аккаунты в социальных сетях и т.д.) юридическому лицу, которое признает механизм управления футаркой как окончательного решателя.

6/ Рассмотрим mtnCapital в качестве примера. Инвесторы внесли средства в ICO MTN с предпосылкой, что команда mtndao будет управлять ими для инвестирования в проекты хакатонов mtndao. Однако команда рано изменила курс и решила, что не будет работать над этим на полную ставку. После того как каждое предложение, связанное с инвестициями, было отклонено, держатели токенов начали испытывать разочарование и коллективно сказали: "верните нам наши деньги." Хотя mtnCapital не смогла выделить капитал на возможности, увеличивающие стоимость, это был первый реальный пример футархи, защищающей права держателей токенов, позволяя им обменивать свои MTN на USDC в казне. В обычной парадигме криптофандрайзинга у инвесторов не было бы никаких средств правовой защиты.

7/ Принуждение прав держателей токенов также приносит пользу основателям: - Они могут отправить убедительный сигнал рынкам, что они здесь, чтобы строить. - Они могут получить своих первых 100 активных пользователей. - Токены разрабатываются с учетом основных принципов. При запуске собранные средства = рыночная капитализация токена, и токены могут быть созданы через футархи-пропозиции для финансирования возможностей, увеличивающих стоимость. Например, @rakka_sol основал @omnipair, протокол, который сочетает в себе ликвидные пулы с постоянным продуктом и изолированную логику кредитования, чтобы обеспечить разрешенную торговлю активами с длинным хвостом на Solana. Он стремился собрать минимум $300k и смог привлечь $1.1M в ICO. Команда теперь имеет возможность тратить $10k в месяц на развитие протокола, который полностью принадлежит и управляется держателями токенов через футархи.

8/ Псевдонимные основатели, основатели из развивающихся регионов, те, кто по тем или иным причинам не могли получить традиционное финансирование, теперь могут привлекать средства в Интернете, а инвесторы, в свою очередь, могут принимать более высокий риск на неизвестных, поскольку они могут отстаивать свои права держателей токенов. Читать наш полный отчет на @blockworksres, где мы также углубляемся в данные условных рынков, будущие ICO и перспективную оценку для META.