Это правда, что многим учреждениям было рекомендовано войти в криптовалютный венчурный капитал в 21 году по упомянутым причинам, что привело к пузырю криптовалютного венчурного капитала. Тем не менее, позвольте мне описать наш опыт на жидкостном фронте: Во время кризиса 22 года ни одно из учреждений не выкупило свои инвестиции; на самом деле, некоторые из них удвоили свои усилия, и еще 5 швейцарских пенсионных фондов были подключены после FTX. Говоря о пенсионных фондах, я объясню, почему это произошло: рациональные и хорошо управляемые инвесторы оценивают свое ликвидное распределение криптовалют в соответствии с желаемым вкладом волатильности в общий портфель. Позиция обычно небольшая (от 0,5% до 2% для пенсионного фонда) и рассматривается как опция. Когда позиция сильно корректируется (например, в 22), опцион является OTM, вклад волатильности в портфель минимален, и, по словам пенсионного фонда, они никогда не продают опцион OTM, привязанный к пространству с высокой волатильностью. Когда опцион является глубоким ITM, вклад волатильности становится несостоятельным. Подводя итог, можно сказать, как они вели себя с 2018 года: они держат (некоторые покупают) дешево и продают дорого!