Ninguém está a falar sobre o evento geopolítico mais importante dos últimos 20 anos e está bem ali em vermelho. Aquela linha vertical que começa por volta de 2008 é a revolução do xisto, e é a razão pela qual os EUA podem dizer à OPEC para ir à merda. Passámos de importar 60% do nosso petróleo para sermos exportadores líquidos. As implicações estratégicas são tão massivas que a maioria das pessoas ainda não as processou. Cada decisão de política externa desde 2015 existe a jusante deste gráfico. Aqui está o que realmente aconteceu: a perfuração horizontal mais a fraturação hidráulica transformaram a Bacia do Permiano numa impressora de dinheiro que produz 5 milhões de barris por dia. Os sauditas tentaram acabar com isso em 2014 ao derrubar os preços. Não funcionou. Os produtores dos EUA tornaram-se mais eficientes, e em 2018 estávamos a produzir mais do que a Arábia Saudita e a Rússia. O petrodólar ainda é a moeda de reserva, exceto agora controlamos ambos os lados do comércio. Olhe para todos os outros naquele gráfico. Plano. A Rússia atingiu o pico em 2019. A Arábia Saudita está basicamente plana desde 2005. O Canadá subiu, mas são areias betuminosas caras. Enquanto isso, os EUA adicionaram 6.000 TWh em 15 anos, a maior parte proveniente de formações de petróleo apertadas que todos diziam serem não econômicas. A curva de aprendizado na fraturação foi tão acentuada que os preços de equilíbrio caíram de $80/barril para $35/barril enquanto a produção triplicou. A razão pela qual isso importa agora é que cada modelo de "transição energética" assume um fornecimento de combustíveis fósseis restrito, empurrando os preços para cima e tornando as energias renováveis competitivas. Mas isso não é o que está a acontecer. A produção de petróleo dos EUA, a 13 milhões de barris por dia, significa que os preços permanecem suprimidos, o que significa que o caso econômico para a transição depende inteiramente de subsídios e mandatos, em vez de forças de mercado. O debate sobre a política climática está a acontecer numa realidade totalmente diferente daquela que este gráfico sugere. A China está a observar isso e sabe que perdeu a janela. Eles não têm geologia de xisto. Estão presos a importar energia enquanto os EUA são independentes em energia e podem sustentar um renascimento industrial com gás natural a $3/MMBtu. Aquela linha vertical vermelha redefiniu cada suposição sobre a competição entre grandes potências do século XXI, e a próxima década se desenrolará a partir daqui.