Estive a construir uma posição material GLD/TLT em PA ao longo da última semana. Começarei a reduzir se o momentum mudar, e estarei totalmente fora em algum lugar à volta de ~3.5. O alvo é que os 10 anos tenham pelo menos um spread de 2% em relação aos 2 anos e estejam >5.5%, Ouro >4000. A tese geral é que as taxas globais têm estado a mover-se na direção ascendente nos últimos anos, mas têm estado aproximadamente estáveis desde o dia da libertação. As tarifas estão a começar a ter um efeito nos dados económicos, os EUA precisam de aceder aos mercados de capitais de forma mais agressiva agora que o seu porquinho de covid está esgotado, e eu acho que a França e o Reino Unido estão à beira de crises fiscais que levarão à fuga de capitais.