Ho costruito una posizione materiale GLD/TLT in PA nell'ultima settimana circa. Inizierò a ridurre se il momentum cambia direzione, e sarò completamente fuori intorno a ~3.5. L'obiettivo è che il 10y abbia almeno uno spread del 2% rispetto al 2y e sia >5.5%, Oro >4000. La tesi generale è che i tassi globali si siano mossi in direzione ascendente negli ultimi anni, ma siano rimasti sostanzialmente stabili dal giorno della liberazione. I dazi stanno iniziando ad avere un effetto sui dati economici, gli Stati Uniti devono accedere ai mercati dei capitali in modo più aggressivo ora che il suo salvadanaio covid è esaurito, e penso che Francia e Regno Unito siano sull'orlo di crisi fiscali che porteranno a un'uscita di capitali.