As ferrovias cripto farão aos bancos o que os blogs fizeram à mídia. Entre o Ato GENIUS, o TAM em constante expansão para stablecoins e cada centavo que a economia da atenção pode extrair para aplicativos, podemos estar vendo terrenos férteis para a desconstrução dos bancos. Aqui está a minha tese. Tradicionalmente, um banco era quase uma instituição pura, religiosa. Uma que precisava de licenças para poder manter depósitos de usuários e emprestá-los. As plataformas fintech surgiram e flertaram com o que um banco pode ser. O aplicativo pode não ter a licença em si, mas tomaria capital (float) de um banco e o emprestaria aos usuários. Os bancos ganharam muito dinheiro nessas empreitadas, pois eram a fonte do capital. Por algumas estimativas, as plataformas fintech representam mal 3% de toda a receita bancária. Você pode ter todos os usuários, mas possuir o capital é onde o dinheiro é feito, pois você pode determinar os termos sobre os quais ele flui. O ato GENIUS permite que produtos não bancários agora mantenham variantes digitais (stablecoins) de dólares. O que isso significa é que um aplicativo pode manter dólares em seu balanço. Semelhante a como o Starbucks pode manter dólares sob a aparência de seu programa de cartões-presente. Tradicionalmente, um banco era uma mistura complexa de um banco de dados, uma camada de conformidade, um motor de rendimento e um conjunto de reputação que lhe permitia ter credibilidade. Os produtos nativos de cripto invertem essa relação. Tudo começou quando as pessoas começaram a abraçar stablecoins. Tanto os usuários quanto os comerciantes que mantêm stablecoins rapidamente perceberão que precisam de lugares para colocar esse capital em uso. Vemos uma versão muito inicial disso com @BasedOneX sendo construído por @edison0xyz. Os usuários negociam diretamente no Hyperliquid com carteiras autossuficientes alimentadas pela Privy. Eles podem então transferi-lo para um cartão de débito que pode ser usado para fazer pagamentos na vida real. O que aconteceria se o Robinhood permitisse que os usuários tivessem acesso em tempo real aos mercados do mundo, remessas, rendimento e a capacidade de gastar esse dinheiro em tempo real? É isso que os usuários do Based irão acordar. Por trás dessa infraestrutura está uma teia complexa de provedores de serviços que evoluíram para cuidar da conformidade, pagamentos, carteiras e interfaces de negociação. Esta é uma evolução que ocorreu ao longo de meio década. Mas para onde vamos a partir daqui? Se tudo é um banco, nada será um banco. O que veremos são produtos correndo para acumular depósitos de usuários. Qualquer coisa com fluxo de capital de alta velocidade tem um incentivo para ser um banco de pilha completa. Certamente, eles podem não ser autorizados a emprestar os depósitos. Mas eles seriam capazes de gerar rendimento sobre os depósitos dos usuários. Ou ainda melhor - capturar uma parte das taxas de transação geradas em mercados de terceiros. Por exemplo, uma rede social (como o X) pode ganhar dinheiro em mercados de previsão construídos sobre o Polymarket. Nos Emirados Árabes Unidos - a Careem já permite uma versão primitiva de remessa. E se isso fosse feito em stablecoins, mas o float (dinheiro ocioso) dos depósitos dos usuários fosse estacionado em um primitivo on-chain (como o Aave)? O Google tentou lançar o Plex em 2021 e não conseguiu obter as licenças necessárias para isso. Na Índia - construiu sua carteira em um protocolo aberto (UPI). Todos os produtos com distribuição massiva têm incentivos para acumular depósitos de usuários, embora em quantias irrisórias. Esses números se somarão a economias de escala. Portanto, você verá duas coisas acontecerem: 1. Produtos com escala - monetizam através de pequenas quantias de depósitos. Pense no saldo ocioso no Uber. 2. Novos produtos sem escala - monetizando através de transações de usuários de alta velocidade. Pense no Roblox - mas em uma economia aberta. Na minha opinião, o ato GENIUS permite que tudo seja um banco. E, por sua vez, muda a base de como as startups operam na web. Tradicionalmente, os usuários evitavam depositar capital em aplicativos, pois eram uma via de mão única. As stablecoins permitem fácil portabilidade entre aplicativos. O que significa que os aplicativos têm um incentivo para fazer os depósitos em stablecoins acontecerem e, em seguida, gerar rendimento sobre isso, para adicionar ao seu balanço. Mal sabemos como os modelos de negócios aqui poderiam parecer. Mas o que é aparente é que a economia da atenção na web está dando lugar a uma economia de transações. Uma onde as stablecoins permitem transferências de valor em duas direções (usuário para plataforma e vice-versa) em vez de ser apenas em uma direção. Se você está explorando modelos de negócios alternativos ou pilhas bancárias em larga escala para toda a web, eu gostaria de conversar. Entre em contato por DM. Além disso, leia toda a história que enviei na quinta-feira passada no link abaixo.