Meu prólogo para o Iluminismo Bitcoin, de @RicardoBSalinas Minha editora, The Saif House, publicou recentemente The Bitcoin Enlightenment do empresário, bilionário e bitcoiner mexicano Ricardo Salinas Pliego, e dos co-autores, Pascal Hügli (@pahueg) e Daniel Jungen. Estou compartilhando hoje a introdução que escrevi para este livro fascinante e espero que você goste. Você pode obter sua cópia em inglês na Amazon e a cópia em espanhol na Amazon US ou Amazon Mexico. Como editor da The Saif House, é um verdadeiro prazer e privilégio publicar The Bitcoin Enlightenment, um livro fantástico que destila a sabedoria de séculos de civilização do dinheiro duro em termos facilmente compreensíveis para o leitor moderno. O Sr. Ricardo Salinas Pliego vem de uma longa linhagem de empresários e empreendedores de sucesso que desenvolveram e comunicaram essa sabedoria ao longo de gerações, e temos a sorte de ele ter tirado um tempo de sua agenda muito ocupada para produzir este livro, graças aos grandes esforços de seus co-autores Daniel e Pascal. Em 2011 e 2012, enquanto estudava as obras do falecido economista húngaro Antal Fekete, me deparei com vários artigos de Hugo Salinas Price, um empresário mexicano que apresentou uma compreensão aguçada dos problemas monetários de seu país e como o dinheiro duro poderia tê-los evitado. O Sr. Salinas Price e outros no círculo de Fekete sempre foram fascinantes para mim, como um tio realmente interessante que possuía alguns insights profundos sobre economia, que não são fáceis para nossa geração entender. Foi Fekete quem primeiro me apontou para o conceito de stock-to-flow e seu papel crítico na determinação do que o mercado escolhe como dinheiro. Fekete argumentou que o papel monetário do ouro é uma função do grande tamanho de seus estoques líquidos existentes em comparação com sua produção anual. Por causa da incorruptibilidade do ouro, a humanidade não consome realmente ouro, apenas o acumulamos. À medida que acumulamos maiores quantidades, a nova produção de ouro se torna uma fração insignificante do total de estoques líquidos disponíveis no mercado. Com base nos dados do século passado, a proporção dos estoques líquidos de ouro em relação à sua produção anual tem sido historicamente na faixa de 50 a 70. Em outras palavras, os estoques líquidos globais de ouro crescem apenas cerca de 1,5 a 2% ao ano. Essa baixa taxa de crescimento da oferta é exclusiva do ouro e significa que, a qualquer momento, os mineradores de ouro são um participante insignificante no mercado geral de ouro. Mesmo que a demanda por ouro aumente e seu valor de mercado aumente, os mineradores não podem aumentar significativamente os estoques líquidos, uma vez que toda a sua produção é uma pequena fração desses estoques. Para metais com menor stock-to-flow, os aumentos na produção de mineração resultam em um aumento substancial nos estoques líquidos, reduzindo assim o preço. Sempre foi bastante notável para mim que um conceito tão obviamente crítico fosse tão estranho para a maioria dos leitores modernos, cuja compreensão das questões econômicas havia sido tão completamente moldada pela propaganda keynesiana e estatista, que a questão do aumento na oferta de vários ativos monetários foi quase inteiramente negligenciada. No entanto, ainda mais notável foi que em nenhum outro lugar nos escritos dos economistas da Escola Austríaca encontrei uma elucidação adequada desse ponto em particular. Até onde posso dizer até hoje, em nenhum lugar Menger, Mises, Rothbard ou Hayek discutem esse conceito em particular, e eu adoraria ser corrigido se estiver errado nisso. Mesmo para os austríacos que compreendiam muito bem a importância do ouro na ordem monetária, esse ponto em particular parece ter sido dado como certo e negligenciado. Para os economistas criados no padrão-ouro, havia uma crença quase inquestionável e cega no inevitável papel monetário do ouro, de que ele não precisava ser justificado ou explicado. Muito mais urgente, precisava ser defendido. O mercado claramente escolheu o ouro como dinheiro, e parece haver pouco interesse em discutir o porquê. Se eles ignoravam esse ponto, ou pensavam nele como trivial e inconseqüente, não está totalmente claro. Fiquei sempre fascinado por como um ponto tão profundo permaneceu amplamente ignorado. Entender como a baixa taxa de crescimento do estoque de ouro lhe deu seu papel monetário seria extremamente benéfico para apreciar a importância do bitcoin. Tendo estado familiarizado com o trabalho de Fekete, fiquei imediatamente interessado no bitcoin quando soube que ele tinha uma taxa de crescimento de oferta baixa em constante declínio. Quando escrevi The Bitcoin Standard em 2017, descobri que a relação stock-to-flow era a estrutura conceitual essencial em torno da qual o livro foi construído. Isso não apenas nos ajuda a entender a história do dinheiro ao longo dos milênios, levando ao mundo moderno, mas também fornece o ponto de entrada perfeito para explicar a economia do bitcoin e até mesmo sua operação técnica. Costuma-se dizer que a melhor maneira de entender algo é começar entendendo o porquê por trás disso. E quando o Bitcoin Standard explicou a importância de uma baixa taxa de crescimento da oferta, tornou-se possível entender o verdadeiro significado do ajuste de dificuldade, que é indiscutivelmente o avanço tecnológico mais importante do bitcoin. Ao ajustar a dificuldade da mineração, Satoshi conseguiu garantir que a oferta pudesse crescer de acordo com o cronograma pré-estabelecido, mesmo com a mineração descentralizada. O Bitcoin foi projetado para ter uma relação estoque-fluxo que aumenta para sempre, até que a produção de bitcoin pare. Embora a importância da taxa de crescimento da oferta tenha sido perdida para a maioria das pessoas, esse conceito se tornou bastante popular entre os bitcoiners. Eu suponho que essa percepção parece muito mais vívida e significativa para um bitcoiner do que um fiater ou mesmo muitos goldbugs, porque o bitcoiner está testemunhando o surgimento de um novo ativo monetário em tempo real. O fiater não pode conceber a importância da taxa de crescimento da oferta, porque em sua mente, o dinheiro é o que o estado diz que é. Muitos goldbugs também são incapazes de entender esse ponto; Eles simplesmente acreditam que o ouro é dinheiro do mercado livre, porque há uma quantidade intransponível de evidências de que era de fato o dinheiro do mercado. Mas o bitcoiner, observando como o preço do bitcoin continua aumentando à medida que sua taxa de crescimento da oferta diminui, não pode deixar de perder a conexão. Outro associado de Fekete é o falecido banqueiro suíço Ferdinand Lips, autor da maravilhosa história do padrão-ouro, Gold Wars. O livro do Sr. Lips foi uma história fascinante do desenvolvimento do ouro como dinheiro e sua importância essencial para a civilização, e também estava cheio de insights surpreendentes sobre história, economia e dinheiro que permanecerão com o leitor e alterarão a maneira como você vê o mundo. Lips parecia um homem fora do tempo e do espaço; um homem operando em um sistema operacional civilizacional padrão-ouro vivendo no século da degradação fiduciária, um retrocesso anacrônico convidando você a entender e imaginar como nosso mundo hoje seria diferente com dinheiro vivo. Este livro também se baseia no trabalho de Felix Somary, o Corvo de Zurique, para explicar o impacto devastador do desaparecimento da letra de câmbio em favor da moeda fiduciária, e do economista alemão Heinrich Rittershausen, que astutamente explica como funciona a dívida do governo e por que ela tantas vezes falha tão drasticamente. Assim como o stock-to-flow de Fekete, as ideias de Lips, Somary e Rittershausen também ressoaram muito mais com os bitcoiners do que com os nocoiners. Algo sobre a velha sabedoria das ideias de dinheiro duro pode penetrar nos bitcoiners enquanto a mente do nocoiner permanece impermeável a ela. O Bitcoin Enlightenment é um livro na tradição desses grandes e poucos homens que verdadeira e profundamente entenderam a importância do dinheiro vivo e seu impacto profundo e de longo alcance. Ricardo Salinas Pliego destilou a sabedoria que aprendeu com quatro gerações de pais, tios, avós e bisavós que você gostaria de ter. Quatro gerações que testemunharam bilhões de porcentagens de inflação fiduciária consomem sua riqueza, negócios e sociedades, mas sempre conseguiram sair por cima apesar disso, porque sempre sabiam a diferença entre ouro real e ouro de tolo. Considerando que meu trabalho, e o trabalho da maioria dos bitcoiners, se concentrou nos desenvolvimentos monetários do século XX e do final do século XIX, este livro remonta muito mais longe. A discussão sobre o estabelecimento do Banco da Inglaterra no século 17 é altamente informativa. O surgimento do mercado de títulos do governo e sua relação com a inflação também é um tópico extremamente importante e pouco discutido, explicado de forma clara e lúcida neste livro envolvente. Em um mundo consumido pela propaganda inflacionista, os Salinas transmitiram esse conhecimento geração após geração. Isso os ajudou a permanecer ricos e garantiu que Ricardo Salinas Pliego fosse um dos primeiros magnatas dos negócios do mundo a reconhecer o enorme valor do bitcoin. Enquanto investidores e magnatas de sua geração continuam a fazer comparações patéticas de bitcoin com bulbos de tulipas e bebês de gorro, o Sr. Salinas Pliego tem usado suas enormes plataformas para informar seus incontáveis seguidores sobre a importância do bitcoin e como ele pode libertá-los da escravidão fiduciária. Embora o bitcoin continue a funcionar como a única tábua de salvação disponível para milhões em todo o mundo, muitos dos magnatas e empresários do mundo continuam a não ver sua importância, principalmente quando muitos deles foram os beneficiários do roubo inflacionário que o bitcoin elimina. Embora a maioria deles possa se dar ao luxo de ignorar o bitcoin por enquanto, os milhões de pessoas que os seguem em busca de orientação financeira e inspiração não podem. Lembro-me vividamente de quantos de meus amigos e colegas no Líbano descartavam o bitcoin com base nas palavras de Warren Buffet, Bill Gates e outros beneficiários e entusiastas da inflação. Enquanto os fiaters continuavam a se deleitar com seus privilégios fiduciários, o povo do Líbano que ouviu viu suas economias de vida vaporizadas na crise cambial que começou em 2019. É difícil exagerar o quão importante tem sido ter um defensor do bitcoin do calibre do Sr. Salinas Pliego. Ele é um dos rostos mais conhecidos do México, familiar às dezenas de milhões que compram produtos em suas inúmeras lojas, usam seus serviços financeiros, assistem a suas estações de TV e ouvem sobre seus sucessos financeiros e estilo de vida magnífico. Milhões de mexicanos o seguem nas redes sociais para conhecer suas ideias. Tê-lo constantemente falando sobre bitcoin, sem dúvida, influenciou inúmeras pessoas em todo o mundo a levar o bitcoin mais a sério. Só podemos imaginar quantas vidas ele salvou da miséria e da miséria, apontando-os para o bitcoin e dizendo-lhes clara e repetidamente para economizar nele. Mais do que apenas um guia muito útil para entender o significado histórico do bitcoin, este livro também contém a sabedoria prática de negócios de um empreendedor triunfando sobre uma terrível política governamental. Gostei muito deste livro e espero que você goste também.