Od momentu, gdy po raz pierwszy wszedłem w $BITF 9 września, BITF więcej niż podwoił swoją wartość. Moim motywem zakupu była moja wiara, że 1) BITF był niedowartościowany biorąc pod uwagę jakość jego lokalizacji, 2) był na skraju byczego wybicia, a 3) własność instytucjonalna była zbyt niska. Chociaż spodziewałem się szybkiej korekty, to była ona znacznie szybsza, niż się spodziewałem. Z trzech powodów, które zidentyfikowałem, twierdzę, że głównym czynnikiem odpowiedzialnym za ostatni wzrost jest niska własność instytucjonalna. Myślę, że najbliższym analogiem do BITF jest $WULF; porównaj procent własności instytucjonalnej (a także akcje posiadane przez insiderów). BITF powinien mieć co najmniej 50% własności instytucjonalnej, jeśli nie 60%, biorąc pod uwagę mały procent akcji posiadanych przez insiderów. 22% to absurd. Chociaż wielu (detalicznych) inwestorów osiągnęło w tym roku wyjątkowe wyniki, musimy pamiętać, że to jest najbardziej znienawidzony byczy rajd, według @fundstrat. Wiele funduszy było zbyt defensywnie ustawionych i w rezultacie osiągnęły niezbyt imponujące wyniki (nawet w porównaniu do $SPY). Ponadto, wszyscy wiedzą teraz, że każda firma z MW dostępnymi dla AI/HPC DCs jest niezwykle cenna (podkreślam, że ta teza była wcześniej kontrowersyjna). Wyobraź sobie, że jesteś takim funduszem; nie chcesz kupować $IREN ani $CIFR, ponieważ obie wzrosły o 200+% od początku roku, a gonienie za nimi sprawiłoby, że poczułbyś się głupio. Jednak widzisz BITF, który jest podobny do IREN i CIFR, ale nie ruszył się. Zaczynasz agresywnie kupować akcje, a akcje rosną... ale rosną zbyt szybko! Nie masz jeszcze pełnej pozycji, więc zaczynasz kupować jeszcze bardziej agresywnie, a tak BITF podwaja swoją wartość w ciągu miesiąca... Moim osobistym zdaniem BITF jest wart około $5-6 w przypadku braku umowy, ale łatwo mogę sobie wyobrazić, że instytucje kupują powyżej tej ceny, o ile ich koszt podstawowy pozostaje rozsądny. Na przykład, jeśli zaczęli kupować w okolicach $1.5, mogliby kupić akcje nawet po $8.5 i mieć koszt podstawowy około $5. A potem, jeśli/kiedy BITF zamknie umowę na kolokację, cena akcji oczywiście wzrośnie znacznie wyżej. Nie zachęcam do sprzedaży BITF w tym momencie.