Sinds ik op 9 september voor het eerst $BITF heb gekocht, is BITF meer dan verdubbeld. Mijn motivatie om te kopen was mijn overtuiging dat 1) BITF ondergewaardeerd was gezien de kwaliteit van zijn sites, 2) het op het punt stond van een bullish breakout, en 3) het institutionele eigendom te laag was. Terwijl ik een snelle herwaardering verwachtte, was de herwaardering veel sneller dan ik had verwacht. Van de 3 redenen die ik heb geïdentificeerd, betoog ik dat de belangrijkste reden voor de recente stijging het lage institutionele eigendom is. Ik denk dat de dichtstbijzijnde analogie met BITF $WULF is; vergelijk het percentage institutioneel eigendom (en de aandelen die door insiders worden gehouden). BITF zou minstens 50% institutioneel eigendom moeten hebben, zo niet 60% gezien het kleine percentage aandelen dat door insiders wordt gehouden. 22% is belachelijk. Hoewel veel (retail) investeerders dit jaar uitzonderlijk goed hebben gepresteerd, moeten we niet vergeten dat dit de meest gehate bull rally is, volgens @fundstrat. Een aantal fondsen heeft zich te defensief gepositioneerd en heeft daardoor teleurstellende rendementen (zelfs vergeleken met $SPY). Verder weet iedereen nu dat elk bedrijf met MW's beschikbaar voor AI/HPC DC's extreem waardevol is (ik benadruk dat deze stelling eerder controversieel was). Stel je voor dat je zo'n fonds bent; je wilt $IREN of $CIFR niet kopen omdat beide meer dan 200% YTD zijn gestegen en achtervolgen je een dom gevoel zou geven. Maar je ziet BITF, dat vergelijkbaar is met IREN en CIFR maar niet is gestegen. Je begint agressief aandelen op te kopen, en het aandeel stijgt... maar het stijgt te snel! Je bent nog niet dicht bij een volledige positie, dus je begint nog agressiever te kopen, en zo verdubbelt BITF in een maand... Mijn persoonlijke mening is dat BITF ongeveer $5-6 waard is in de afwezigheid van een deal, maar ik kan me gemakkelijk voorstellen dat instellingen boven deze prijs kopen zolang hun kostprijs redelijk blijft. Bijvoorbeeld, als ze rond $1.5 beginnen te kopen, kunnen ze aandelen kopen voor zelfs $8.5 en een kostprijs van ongeveer $5 hebben. Dan, als/wanneer BITF een colocatiedeal sluit, zou de SP uiteraard veel hoger stijgen. Ik moedig niet aan om BITF hier te verkopen.