Veel mensen hebben om een update van deze grafiek gevraagd, dus ik laat dit hier achter voor iedereen die het moet zien.   Dit toont de gemiddelde BTC-trajectie na een oversold RSI-leeswaarde, met RSI die onder de 30 valt bij t=0.   Tot nu toe is het behoorlijk accuraat geweest.   Tenzij je gelooft dat de 4-jarige cyclus nog steeds van toepassing is, wat wij niet doen, zou deze grafiek contextueel in de loop van de tijd moeten standhouden. Nee, het zal niet perfect zijn, maar als we aannemen dat de bullmarkt nog niet voorbij is, is het een nuttige grafiek om in gedachten te houden.   Zoals we al vele malen hebben uiteengezet, op basis van ons werk over de economische cyclus, het huidige pad van financiële voorwaarden en onze verwachtingen voor de algehele liquiditeit, is de balans van waarschijnlijkheden dat deze cyclus zich goed in 2026 uitstrekt.   In die wereld is de 4-jarige cyclus dood.   Vergeet niet, de 4-jarige cyclus ging nooit over de halvering, ondanks de wijdverspreide overtuiging dat dat zo is, maar is in plaats daarvan altijd gedreven door de cyclus van herfinanciering van de publieke schuld, zoals uiteengezet in ons werk bij GMI, dat post-COVID met een jaar is uitgesteld. In onze visie is de 4-jarige cyclus nu officieel gebroken omdat de gewogen gemiddelde looptijd van de schuldstructuur is toegenomen. En het grotere plaatje is dat er nog steeds een enorme hoeveelheid rente-uitgaven is die gemonetariseerd moet worden, wat ver boven de groei van het BBP ligt. Een ander punt om in gedachten te houden is dat bases tijd kunnen kosten om te vormen en meestal gepaard gaan met veel schommelingen voordat de grotere stijging begint. Tot slot, laat me herhalen wat ik zei toen ik deze grafiek vorige maand voor het eerst plaatste.   Als je denkt dat de bullmarkt voorbij is en we nu twaalf maanden pijn tegemoet gaan, is deze grafiek niet voor jou. Ga verder...