很多人一直在询问这个图表的更新，所以我就把它留在这里，供需要查看的人使用。   这显示了在超卖的相对强弱指数（RSI）读数之后，BTC的平均轨迹，RSI在t=0时降到30以下。   到目前为止，这个图表的表现相当准确。   除非你相信四年周期仍然在起作用，而我们并不这样认为，否则这个图表在时间上应该是有意义的。 不，这个图表不会完美，但假设牛市还没有结束，它是一个值得记住的有用图表。   正如我们多次概述的，基于我们对商业周期的研究、当前金融状况的路径以及我们对整体流动性的预期，概率的平衡是这个周期将延续到2026年。   在那种情况下，四年周期已经结束。   请记住，四年周期从来不是关于减半，尽管广泛认为是这样，而是一直受到公共债务再融资周期的驱动，正如我们在GMI的研究中所述，COVID后被推迟了一年。 在我们看来，四年周期现在正式破裂，因为债务期限结构的加权平均到期时间增加了。 更大的图景是，仍然有大量的利息支出需要货币化，这远远超过了GDP的增长。 另一个需要记住的事情是，底部形成可能需要时间，通常在更大的上涨之前会有很多波动。 最后，让我重申我上个月首次发布这个图表时所说的话。   如果你认为牛市已经结束，我们现在面临十二个月的痛苦，那么这个图表不适合你。继续前进...