Mucha gente ha estado pidiendo una actualización sobre este gráfico, así que lo dejaré aquí para cualquiera que necesite verlo.   Esto muestra la trayectoria promedio de BTC tras una lectura de RSI sobrevendido, con el RSI cayendo por debajo de 30 en t=0.   Hasta ahora, ha sido bastante preciso.   A menos que creas que el ciclo de 4 años sigue en juego, lo cual no creemos, este gráfico debería mantenerse contextual a lo largo del tiempo. No, no será perfecto, pero suponiendo que el mercado alcista no haya terminado ya, es un gráfico útil para tener en cuenta.   Como hemos señalado muchas veces, basándonos en nuestro trabajo sobre el ciclo económico, el camino actual de las condiciones financieras y nuestras expectativas sobre la liquidez general, la balanza de probabilidades es que este ciclo se extienda bien hasta 2026.   En ese mundo, el ciclo de 4 años está muerto.   Recuerda, el ciclo de 4 años nunca se trató de la reducción a la mitad, a pesar de la creencia generalizada de que sí, sino que siempre ha estado impulsado por el ciclo de refinanciación de la deuda pública, como se detalla en nuestro trabajo en GMI, que tras el COVID se retrasó un año. En nuestra opinión, el ciclo de 4 años ahora está oficialmente roto porque la madurez promedio ponderada de la estructura de plazos de la deuda ha aumentado. Y la imagen más amplia es que todavía hay una gran cantidad de gastos por intereses que necesitan ser monetizados, lo que ha superado con creces el crecimiento del PIB. Otra cosa a tener en cuenta es que las bases pueden tardar en formarse y generalmente vienen con mucho movimiento antes de que comience el gran movimiento al alza. Finalmente, permíteme repetir lo que dije cuando publiqué este gráfico por primera vez el mes pasado.   Si crees que el mercado alcista ha terminado y ahora enfrentamos doce meses de dolor, este gráfico no es para ti. Sigue adelante...