Stablecoins zijn de volgende logische evolutie van gesloten betalingsnetwerken Historisch gezien hebben grote handelaren zoals Starbucks en Target hun eigen interne betalingsnetwerken opgebouwd in een poging om de kosten die aan kaartnetwerken en banken worden betaald te omzeilen Gebruikers laden geld op hun app → de handelaar monetariseert deze "float" door het te investeren in liquide, laag-risico activa aan de achterkant → de handelaar werkt eenvoudig hun interne grootboek bij wanneer de fondsen worden uitgegeven Aangezien dit model hun resultaat aanzienlijk verbetert, hebben handelaren historisch gezien adoptie gesubsidieerd met beloningen Echter, de afweging bij gesloten netwerken is altijd interoperabiliteit geweest — mijn Starbucks-dollars zijn niet uitwisselbaar met mijn Target-dollars omdat ze op twee onafhankelijke betalingsnetwerken bestaan Dit heeft de adoptie van gesloten netwerken belemmerd, aangezien gebruikers telkens wanneer ze willen uitgeven, in en uit onafhankelijke apps moeten gaan Blockchains en stablecoins veranderen dit echter fundamenteel Als open en programmeerbare netwerken zouden Amazon, Walmart en Target elk hun eigen interoperabele stablecoins kunnen uitgeven Met andere woorden, mijn Amazon-dollars, Starbucks-dollars en Target-dollars zouden allemaal in dezelfde portemonnee op hetzelfde open netwerk bestaan (misschien zou een nog beter model een consortium zijn) Anders gezegd, stablecoin rails bieden handelaren alle voordelen van het hebben van hun eigen gesloten betalingsnetwerk — float-inkomsten, het omzeilen van kosten — met dezelfde voordelen van opereren op een open netwerk — interoperabiliteit Stripe, Shopify, OpenAI, X, Amazon en Walmart realiseren zich dat blockchains geloofwaardig neutrale infrastructuur zijn die hen in staat stellen om meer van de betalingsstack zelf te bezitten Hoewel de prikkels er zijn voor handelaren, is de open vraag of consumenten de padafhankelijke traagheid van kaartbetalingen zullen overwinnen

Het zou zo dicht mogelijk bij 1:1 moeten zijn, afhankelijk van de liquiditeit. Dat gezegd hebbende, een eleganter model zou een groep grote handelaren zijn die een consortium oprichten waar ze allemaal dezelfde stablecoin delen. Een andere optie zou kunnen zijn dat Circle of iemand zoals Agora gewoon rendement deelt met de handelaren zelf voor het gebruik van USDC of AUSD.