Les stablecoins sont la prochaine évolution logique des réseaux de paiement en boucle fermée Historiquement, les grands commerçants comme Starbucks et Target ont construit leurs propres réseaux de paiement internes pour tenter de contourner les frais payés aux réseaux de cartes et aux banques Les utilisateurs téléchargent des fonds sur leur application → le commerçant monétise ce « flottant » en l’investissant dans des actifs liquides à faible risque en arrière-plan → le commerçant met simplement à jour son grand livre interne lorsque les fonds sont dépensés Étant donné que ce modèle améliore considérablement leurs résultats, les commerçants ont toujours subventionné l’adoption avec des récompenses Cependant, le compromis avec les réseaux en boucle fermée a toujours été l’interopérabilité – mes dollars Starbucks ne sont pas fongibles avec mes dollars Target étant donné qu’ils existent sur deux réseaux de paiement indépendants Cela a entravé l’adoption des réseaux en boucle fermée, car les utilisateurs doivent entrer et sortir d’applications indépendantes chaque fois qu’ils veulent dépenser Les blockchains et les stablecoins changent cependant fondamentalement la donne En tant que réseaux ouverts et programmables, Amazon, Walmart et Target pourraient chacun émettre leurs propres stablecoins interopérables En d’autres termes, mes dollars Amazon, Starbucks et Target existeraient tous dans le même portefeuille sur le même réseau ouvert (peut-être qu’un modèle encore meilleur serait un consortium) En d’autres termes, les rails de stablecoins offrent aux commerçants tous les avantages d’avoir leur propre réseau de paiement en boucle fermée - revenu flottant, évasion des frais - avec les mêmes avantages de fonctionner sur un réseau ouvert - interopérabilité Stripe, Shopify, OpenAI, X, Amazon et Walmart se rendent compte que les blockchains sont une infrastructure neutre crédible qui leur permet de posséder eux-mêmes une plus grande partie de la pile de paiements Bien que les incitations soient là pour les commerçants, la question ouverte est de savoir si les consommateurs surmonteront l’inertie dépendante du chemin des paiements par carte

Cela devrait être aussi proche de 1:1 que possible en fonction de la liquidité. Cela dit, un modèle plus élégant serait un groupe de grands commerçants créant un consortium où ils partagent tous la même stablecoin. Une autre alternative pourrait être Circle ou quelqu'un comme Agora partageant simplement les rendements avec les commerçants eux-mêmes pour l'utilisation de l'USDC ou de l'AUSD.