Likuiditas kripto diam-diam berubah pada tahun 2025. Wintermute mencatat modal berhenti berputar secara luas dan malah terkonsentrasi menjadi $BTC, $ETH, dan sekumpulan kecil kapitalisasi besar. Likuiditas di seluruh altcoin tidak pernah benar-benar muncul. ETF dan kendaraan perbendaharaan kripto menyalurkan aliran ke atas, mematahkan buku pedoman lama "semuanya dipompa nanti". Kinerja sekarang mengikuti titik masuk likuiditas, bukan ekspansi pasar yang luas. 👀