La liquidez cripto cambió discretamente en 2025. Wintermute señala que el capital dejó de girar ampliamente y se concentró en $BTC, $ETH y un pequeño conjunto de mayúsculas grandes. La liquidez en toda la altcoin nunca llegó realmente. Los ETFs y los vehículos de bonos del tesoro de criptomonedas canalizaron los flujos hacia la cima, rompiendo el viejo manual de "todo se pone después". El rendimiento ahora sigue a los puntos de entrada de la liquidez, no a la expansión generalizada del mercado. 👀