La liquidez cripto cambió silenciosamente en 2025. Wintermute señala que el capital dejó de rotar ampliamente y, en su lugar, se concentró en $BTC, $ETH y un pequeño conjunto de grandes capitalizaciones. La liquidez en altcoins nunca se presentó realmente. Los ETFs y los vehículos de tesorería cripto canalizaron flujos hacia la cima, rompiendo el antiguo manual de "todo sube después". El rendimiento ahora sigue los puntos de entrada de liquidez, no la expansión del mercado en general. 👀