Si el auge de la IA se convierte en un colapso en el que cada vez más empresas quedan atrapadas en la manía de la IA (merecidamente o no) sigue siendo una pregunta jugosa.  Dada la proximidad al análogo de 1994-2000, estoy preparado para que este escenario se convierta en realidad.  Podemos ver en el análogo "fragmentado" a continuación que, si bien el período 2022-2025 se ha parecido mucho al mercado alcista de aterrizaje suave posterior a 1994 (hasta 1998), los últimos seis meses (después del berrinche arancelario del 21% de abril) se parecen mucho al colapso posterior a LTCM en 1998-2000.  Ese auge fue respaldado por tres recortes de tasas de Greenspan (después de los tres en 1995), nuevamente proporcionando un análogo a la Fed actual (y futura).  Como muestra el análogo, aparte de 1998, el período 1994-2000 produjo una expansión ininterrumpida de la valoración.  Es bastante similar a los últimos 3 años.