AI热潮是否会变成一种融化式上涨，越来越多的公司被卷入AI狂热（无论是否应得）仍然是一个引人注目的问题。鉴于与1994-2000年类比的紧密性，我已准备好这个情景成为现实。我们可以从下面的“碎片化”类比中看到，尽管2022-2025年期间与1994年后软着陆牛市（直到1998年）非常相似，但过去六个月（在4月21%的关税发作之后）与1998-2000年的LTCM后融化式上涨非常相似。那次繁荣得到了格林斯潘三次降息的支持（继1995年的三次降息之后），再次为当前（和未来）的美联储提供了类比。正如类比所示，除了1998年，1994-2000年期间产生了持续不断的估值扩张。这与过去三年非常相似。