我一直在思考Robinhood的L2，我認為他們不僅僅是在構建一個更便宜的交易L2。 他們正在定位以取代整個金融體系，從紐約證券交易所到投資銀行。 想想這個垂直整合的玩法： > 控制客戶入駐和訂單流 > 擁有端到端的交易基礎設施 > 消除紐約證券交易所的費用和結算延遲 > 消除投資銀行在資本形成中的把關作用 現在，Robinhood在紐約證券交易所交易時需要支付費用，並依賴清算所進行結算。 每個中介都會抽成並增加風險（還記得GameStop流動性危機嗎？）。 但如果你可以將任何股票代幣化，並立即在自己的基礎設施上交易呢？ 這就是將穩定幣的玩法應用於股票。就像USDC讓傳統銀行轉帳看起來過時一樣，代幣化股票可能會讓傳統交易所的價格發現變得過時。 監管壁壘是巨大的。 啟動一個競爭的股票交易所需要多年的合規工作和監管批准。 但啟動一個將現有股票包裝為代幣的L2？更快的市場路徑。 第一階段：通過提供更好的用戶體驗、更低的費用和24/7的工作時間與紐約證券交易所競爭 第二階段：啟用私營公司交易（SpaceX、Stripe等） 第三階段：用代幣發行取代整個IPO過程 想像一下更為嚴謹的pump . fun版本，任何公司都可以直接從零售投資者那裡籌集資金。沒有投資銀行中介。沒有IPO鎖定期。沒有合格投資者的把關。 這是讓人們對ICO感到興奮的夢想，但有實際的監管合規和更好的報告。 我曾經對這個想法著迷。 我之前關於這個的對話以監禁風險或等待十年監管許可而告終。 我想這十年已經過去了。