J'ai beaucoup réfléchi au L2 de Robinhood et je ne pense pas qu'ils construisent simplement un autre L2 pour des transactions moins chères. Ils se positionnent pour remplacer l'ensemble de la pile financière, de la NYSE aux banques d'investissement. Pensez à la stratégie intégrée verticalement : > contrôler l'intégration des clients et le flux d'ordres > posséder l'infrastructure de trading de bout en bout > éliminer les frais de la NYSE et les retards de règlement > retirer le contrôle des banques d'investissement sur la formation de capital En ce moment, Robinhood paie des frais pour trader sur la NYSE et dépend des chambres de compensation pour le règlement. Chaque intermédiaire prend une part et ajoute du risque (vous vous souvenez de la crise de liquidité de GameStop ?). Mais que se passerait-il si vous pouviez tokeniser n'importe quelle action et la trader immédiatement sur votre propre infrastructure ? C'est le manuel des stablecoins appliqué aux actions. Tout comme l'USDC a rendu les rails bancaires traditionnels obsolètes pour le transfert de valeur, les actions tokenisées pourraient rendre les échanges traditionnels obsolètes pour la découverte des prix. La barrière réglementaire est énorme. Lancer une bourse concurrente nécessite des années de travail de conformité et d'approbation réglementaire. Mais lancer un L2 où les actions existantes sont enveloppées en tant que tokens ? Un chemin beaucoup plus rapide vers le marché. Phase 1 : Concurrencer la NYSE en offrant une meilleure expérience utilisateur, des frais plus bas et des heures de travail 24/7 Phase 2 : Permettre le trading d'entreprises privées (SpaceX, Stripe, etc.) Phase 3 : Remplacer l'ensemble du processus d'introduction en bourse par des lancements de tokens Imaginez une version bien rangée de pump . fun où n'importe quelle entreprise peut lever des fonds directement auprès des investisseurs particuliers. Pas d'intermédiaires de banques d'investissement. Pas de périodes de blocage d'IPO. Pas de contrôle des investisseurs accrédités. C'est le rêve qui a enthousiasmé les gens à propos des ICO, mais avec une véritable conformité réglementaire + un meilleur reporting. J'étais obsédé par cette idée. Les conversations que j'ai eues à ce sujet se sont terminées par un risque de prison ou une attente d'une décennie pour obtenir la permission réglementaire. Je suppose que la décennie vient de s'écouler.