Я много думал о Robinhood L2, и я не думаю, что они просто создают еще один L2 для более дешевой торговли. Они позиционируются для замены всей финансовой структуры, от NYSE до инвестиционных банков. Подумайте о вертикально интегрированной модели: > контроль за привлечением клиентов и потоком заказов > владение торговой инфраструктурой от начала до конца > устранение сборов NYSE и задержек расчетов > удаление контроля инвестиционных банков над формированием капитала Сейчас Robinhood платит сборы за торговлю на NYSE и полагается на клиринговые палаты для расчетов. Каждый посредник берет свою долю и добавляет риск (помните кризис ликвидности GameStop?). Но что если вы сможете токенизировать любую акцию и торговать ею немедленно на своей собственной инфраструктуре? Это сценарий использования стейблкоинов, применяемый к акциям. Так же, как USDC сделал традиционные банковские каналы устаревшими для передачи ценностей, токенизированные акции могут сделать традиционные биржи устаревшими для определения цен. Регуляторный барьер огромен. Запуск конкурирующей фондовой биржи требует многих лет работы по соблюдению норм и получения регуляторного одобрения. Но запуск L2, где существующие акции оборачиваются в токены? Гораздо более быстрый путь на рынок. Этап 1: Конкурировать с NYSE, предлагая лучший пользовательский опыт, более низкие сборы и круглосуточную работу Этап 2: Обеспечить торговлю акциями частных компаний (SpaceX, Stripe и т.д.) Этап 3: Заменить весь процесс IPO на запуск токенов Представьте себе упорядоченную версию pump . fun, где любая компания может привлекать капитал напрямую от розничных инвесторов. Без посредников инвестиционных банков. Без периодов блокировки IPO. Без контроля со стороны аккредитованных инвесторов. Это мечта, которая вдохновила людей на ICO, но с фактическим соблюдением регуляторных норм и лучшей отчетностью. Раньше я был одержим этой идеей. Разговоры, которые я вел раньше по этому поводу, заканчивались риском тюремного заключения или ожиданием десятилетия для получения регуляторного разрешения. Похоже, это десятилетие только что прошло.