Ринок облігацій «тихої гавані» – це міраж вартістю 28 трильйонів доларів. Стовп глобальних фінансів дає тріщину. Наше дослідження, підкріплене 97 роками перевірених даних, викриває фундаментальну брехню сучасного інвестування: зворотна кореляція облігацій та інфляції є слабкою -0,11, а не потужним -0,42, про який часто говорять. «Тихої гавані» майже не існує. Наратив 1970-х зруйнований. Реальний річний збиток становив ~1,8%, а не катастрофічні 5%. Цифри були завищені. Кількісне пом'якшення (QE) забезпечило скромну середню прибутковість у 3,1%, а не 7,1%. Ринок становить $28 трлн, але борг, який він фінансує, становить приголомшливі $38 трлн. Наслідки є миттєвими та системними. У 2022 році 10-річна прибутковість казначейських облігацій становила -17,8%, що є підтвердженою подією руйнування багатства. Прогнозується, що відсотки за державним боргом зростуть з ~1 трильйона доларів у 2025 році до 1,6 трильйона доларів до 2030 року. Це не проблема в майбутньому; Це нинішня криза, яка витіснить все. ФРС готова завершити QT 28-29 жовтня. Вся система збалансована на шпильковій головці. «Безпечним» активом, який лежить в основі глобальних портфелів, є відкалібрований ризик. Парадигма змінилася. Дані неспростовні. Тепер світ повинен відповісти: що тримає ваше багатство, коли якір виходить з ладу? Дивіться ФРС. 29 жовтня. Все змінюється.