ÚLTIMA HORA: O mercado de obrigações "porto seguro" é uma miragem de 28 trilhões de dólares. O pilar das finanças globais está a rachar. A nossa investigação, apoiada por 97 anos de dados verificados, expõe a mentira fundamental do investimento moderno: a correlação inversa entre obrigações e inflação é fraca, -0.11, e não a poderosa -0.42 frequentemente afirmada. O "porto seguro" mal existe. A narrativa dos anos 70 está destruída. A perda anual real foi de ~1.8%, e não catastrófica de 5%. Os números foram exagerados. O Alívio Quantitativo (QE) gerou um modesto retorno médio de 3.1%, e não 7.1%. O mercado é de 28 trilhões de dólares, mas a dívida que financia é de impressionantes 38 trilhões de dólares. As consequências são imediatas e sistémicas. Em 2022, o retorno dos títulos do Tesouro a 10 anos foi de -17.8%, um evento de destruição de riqueza verificado. Os juros sobre a dívida nacional estão projetados para explodir de ~1 trilhão de dólares em 2025 para 1.6 trilhões de dólares até 2030. Este não é um problema futuro; é uma crise presente que irá sufocar tudo. O Fed está prestes a acabar com o QT nos dias 28-29 de outubro. Todo o sistema está equilibrado numa cabeça de alfinete. O ativo "seguro" que sustenta os portfólios globais é um risco calibrado. O paradigma mudou. Os dados são irrefutáveis. O mundo deve agora responder: O que sustenta a sua riqueza quando a âncora falha? Observe o Fed. 29 de outubro. Tudo muda.