За три роки до появи легендарної статті Блека-Шоулза, ця стаття вийшла в журналі JF, аналізуючи ціноутворення опціонів у безперервному часі, коли основа слідує за геометричним броунівським рухом. Математика виглядає напрочуд близькою до того, що вийшло у Блек-Шоулза!