Ядерна енергетика входить у свій момент мемного запасу. Oklo Inc, яка зараз оцінюється в 20,7 мільярда, коштує більше, ніж ядерні гіганти BWXT Curtiss-Wright Corporation & AtkinsRéalis. Давайте порівняємо & контраст. Ринкова капіталізація BWX Technologies (BWXT): 16 млрд – основний постачальник ядерних реакторів, палива та компонентів для ВМС США, а також медичних ізотопів та комерційних ядерних послуг (~$2,7 млрд доходу). Ринкова капіталізація Curtiss-Wright (CW): 19 мільярдів – диверсифікована промислова та оборонна компанія, що спеціалізується на аерокосмічних системах, оборонній електроніці та спеціалізованих інженерних продуктах (дохід ~3,1 мільярда доларів). Ринкова капіталізація AtkinsRéalis (раніше SNC-Lavalin): 10 мільярдів доларів США – глобальна інженерна компанія з доходом у 10 мільярдів канадських доларів, включаючи підрозділ ядерних послуг, що швидко зростає, і торгується зі скромним прибутком у 6-7 разів. Окло? Нульовий дохід. Відсутність сертифікації дизайну NRC. У 2022 році було відхилено заявку на комбіновану ліцензію 2020 року на конструкцію потужністю 1,5 МВт через відсутність базових деталей безпеки та аварій. Тепер компанія перейшла на натрієвий швидкий реактор потужністю 75 МВт, що в п'ятдесят разів більше, з ще більш складними технічними та регуляторними перешкодами. «Закладання фундаменту» в Національній лабораторії Айдахо полягає в підготовці майданчика та балансуванні заводу. Заливка фундаменту для офісної будівлі – це не те саме, що ліцензування та встановлення корпусу реактора. План отримання доходів до 2027 року є фантастикою. Тільки ліцензування NRC займає роки. Виробництво металевого палива, доведення випадків безпеки та експлуатація натрієвого швидкого реактора в США вперше з часів EBR-II? Це не дворічне завдання. А натрієві швидкі реактори навряд чи можна назвати перевіреною комерційною технологією. Російська серія BN є кращим еталоном після 70 років досліджень і розробок і операцій: BN-600 і BN-800 у Білоярську мають неоднозначну історію експлуатації та не є конкурентоспроможними за вартістю з російським парком PWR. Якщо «Росатом», вертикально інтегрований державний гігант з багаторічним досвідом, бореться за те, щоб зробити натрієві реактори життєздатними на рівні 800 МВт, то яка надія у стартапу з Кремнієвої долини з жменькою інженерів на 75 МВт? З огляду на все це, на думку неминуче спадає Theranos. Витончений маркетинг, зіркова шипована дошка, глянцеві візуалізації та зухвалі заяви заступають продемонстровану готовність. Інвестори оцінюють Oklo так, ніби проблеми з ліцензуванням, будівництвом та надійністю натрієвих швидких реакторів вже стоять за цим. Тим часом BWXT виробляє ядерні сердечники для підводних човнів. AtkinsRéalis обслуговує десятки реакторів по всьому світу і є потужним будівельним підприємством у неядерному світі. Кертісс-Райт продає промислові системи в аерокосмічну та оборонну промисловість. Це реальні бізнеси з мільярдним доходом і реальними клієнтами. Окло має типовий наратив про «передову ядерну зброю». І цей наратив цінується вище, ніж реальні компанії, які сьогодні постачають мегавати, компоненти та інфраструктуру. Навіть найпростіша due diligence показує це: це мильна бульбашка. Оцінка Oklo не агресивна, не оптимістична, вона абсурдна. Те, що йде вгору, має знизитися, і коли це станеться, репутація ядерної промисловості також знизиться.