核はミーム株の瞬間に突入します。 現在207億ドルと評価されているOklo Incは、原子力大手のBWXT、Curtiss-Wright Corporation、AtkinsRéalisよりも価値があります。 比較対照してみましょう。 BWX Technologies (BWXT) の時価総額: 160 億 – 米海軍向けの原子炉、燃料、部品、さらに医療用同位体と商業用原子力サービスの主要サプライヤー (~$2.7B の収益)。 カーチス・ライト(CW)の時価総額:190億ドル–航空宇宙システム、防衛エレクトロニクス、および特殊なエンジニアリング製品に焦点を当てた多角的な産業および防衛企業(~$3.1Bの収益)。 アトキンスレアリス(旧SNC-Lavalin)の時価総額:100億米ドル–急速に拡大する原子力サービス部門を含む、CA$10Bの収益を持つグローバルエンジニアリング会社で、6〜7倍の収益で取引されています。 オクロ?収益はゼロ。NRCの設計認証はありません。2020 MWe 設計の 1.5 年の複合ライセンス申請は、基本的な安全性と事故の詳細が欠如しているため、2022 年に却下されました。現在、同社は50倍の大きさの75MWeナトリウム高速炉に軸足を移しましたが、技術的および規制上のハードルはさらに困難です。 アイダホ国立研究所の「起工」は、敷地の準備と植物のバランスに関するものです。オフィスビルの基礎を流し込むことは、原子炉容器のライセンスと設置と同じではありません。 2027年までに収益を上げるという計画は空想です。NRCのライセンスだけでも何年もかかります。金属燃料の製造、安全性の証明、EBR-II以来初めて米国でのナトリウム高速炉の運転?それは2年間の課題ではありません。 また、ナトリウム高速炉は実証済みの商業技術とは言えません。ロシアのBNシリーズは、70年間の研究開発と運用を経て最高のベンチマークです。 ベロヤルスクのBN-600とBN-800は、運航の歴史が波乱万丈で、ロシアのPWR艦隊とコスト競争力がありません。 数十年の経験を持つ垂直統合型の国家支援の巨大企業であるロスアトムが、ナトリウム高速炉を800MWeで実行可能にするのに苦労しているとしたら、一握りのエンジニアを擁するシリコンバレーの新興企業が75MWeでどのような希望を抱いているのでしょうか? これらすべてを考えると、やむを得ずセラノスが思い浮かびます。 洗練されたマーケティング、スターがちりばめられたボード、光沢のあるレンダリング、大胆な主張が、準備の整備を実証しています。投資家は、ナトリウム高速炉のライセンス、建設、信頼性の課題がすでに背後にあるかのように、オクロの価格を設定しています。 一方、BWXTは潜水艦用の核コアを製造しています。アトキンスレアリスは世界中の数十の原子炉にサービスを提供しており、非原子力世界の土木工学の大国です。カーチス・ライトは、航空宇宙および防衛業界に産業システムを販売しています。 これらは、数十億ドルの収益と実際の顧客を持つ有形のビジネスです。 オクロには典型的な「先進核」の物語がある。そして、その物語は、今日メガワット、コンポーネント、インフラストラクチャを提供する実際の企業よりも高く評価されています。 最も基本的なデューデリジェンスでさえ、これはバブルであることを示しています。オクロの評価は積極的でもなく、楽観的でもなく、ばかげている。 上がるものは必ず下がり、下がると原子力産業の評判も下がります。