Snabbt svammel, angående resten av den här tjurrusningen -- Jag tror att det populära ordspråket: "Marknader kan förbli irrationella längre än du kan förbli solventa" Kan justeras till: "Marknader kan vara irrationella längre än du kan vara friska" Jag känner djupt inne i mina plommon att den här tjurrusningen inte erbjuder en snygg parabolisk blowoff någon gång senare i år som alla vill ha så att de kan gå och vila och kolla i två år. Jag tror att det finns en verklig chans att det drar ut djupare in i 2026 (eller längre?) än någon är mentalt förberedd på att uthärda. Kanske 2027? Varför inte 2028? Om 4-årscykeln är bruten och vi potentiellt befinner oss i en kreditcykel som på ett meningsfullt sätt skjuts tillbaka, och det finns ett nytt pågående Tradfi-budparadigm, varför inte? Förväntningar är allt, och folk skulle bli galna. I det här scenariot skulle vi få pumpar i anfall och skurar, och perioder av djupa tillbakadragningar och sidledes som varar längre än någon förväntar sig (kommer du ihåg när vi gjorde en årslång nedstängning 2024?), och få folk att ifrågasätta allt. Jag tror att en rimlig plan är att inte sälja en B+ "tillräckligt bra", säljer som en mycket medioker C/C+-version av "good enough", med en liten men betydande summa för att förbli exponerad. även om du redan har fått din nöt och tagit de flesta av dina marker från bordet (om än på en C/C+-nivå. womp womp): 1) om saker och ting går helt galet på vägen, är du täckt och slutar med att komma till en B+/A- ändå, utan att behöva svettas varje neddragning på vägen. Om du har fått det mesta av din nöt är det mycket mindre troligt att du paniksäljer en botten. 2) om saker oväntat faller av (Black Swan, Dumb Trump-grejer, Saylor likviderad, Treasury Ponzi Ends, vad som helst), har du redan fått ut ditt C+, och om du dammar ut det du har kvar kommer det förmodligen att ta dig upp till ett B och i slutändan kommer ett B ut genom dörren att överträffa 99% av folk på CT.