rask ramling om resten av dette okseløpet -- Jeg tror det populære ordtaket: "Markeder kan forbli irrasjonelle lenger enn du kan holde deg solvent" kan justeres til: "Markeder kan forbli irrasjonelle lenger enn du kan holde deg tilregnelig" Jeg føler dypt inne i plommene mine at dette okseløpet ikke byr på en pen parabolsk avblåsning en gang senere i år som alle vil ha, slik at de kan hvile og sjekke ut i to år. Jeg tror det er en reell sjanse for at det trekker seg dypere inn i 2026 (eller utover?) enn noen er mentalt forberedt på å tåle. Kanskje 2027? Hvorfor ikke 2028? Hvis 4-årssyklusen blir ødelagt og vi potensielt er i en kredittsyklus som er meningsfullt skjøvet tilbake, og det er et nytt pågående Tradfi-budparadigme, hvorfor ikke? Forventninger er alt, og folk ville bli gale. I dette scenariet ville vi få pumper i anfall og utbrudd, og perioder med dype tilbaketrekk og sidelengs som varer lenger enn noen forventer (husker du da vi gjorde en årelang grinddown i 2024?), og få folk til å stille spørsmål ved alt. Jeg tror en fornuftig plan er å ikke selge en B+ "god nok", selge som en veldig middelmådig C/C+-versjon av "god nok", og reserverer en liten, men betydelig mengde for å holde seg eksponert. selv om du allerede har fått mutteren din og tatt mesteparten av sjetongene dine av bordet (om enn på et C/C+-nivå. womp womp): 1) hvis ting går helt sprøtt på veien, er du dekket, og ender opp med å komme til en B+/A- uansett, uten å måtte svette hver nedtrekking på veien. Hvis du har mesteparten av nøtten din, er det mye mindre sannsynlig at du får panikk for å selge en bunn. 2) hvis ting uventet faller av (svart svane, dumme trumf-greier, saylor likvidert, treasury ponzi slutter, hva som helst), har du allerede fått ut C+ din, og hvis du tørker støv av det du har igjen, vil det sannsynligvis bringe deg opp til en B og til syvende og sist kommer en B ut døren til å overgå 99 % av folk på CT.