discussão rápida sobre o resto deste bull run -- eu acho que o adágio popular: "os mercados podem permanecer irracionais mais tempo do que você pode permanecer solvente" pode ser ajustado para: "os mercados podem permanecer irracionais mais tempo do que você pode permanecer são" eu sinto lá no fundo que este bull run não oferece um blowoff parabólico limpo em algum momento deste ano que todos querem, para que possam descansar e se desconectar por dois anos. eu acho que há uma chance real de que isso se arraste mais profundamente em 2026 (ou além?) do que qualquer um está mentalmente preparado para suportar. talvez 2027? por que não 2028? se o ciclo de 4 anos está quebrado e estamos potencialmente em um ciclo de crédito que foi significativamente adiado, e há um novo paradigma de oferta de tradfi em andamento, por que não? as expectativas são tudo, e as pessoas ficariam loucas. nesse cenário, teríamos aumentos em acessos e explosões, e períodos de quedas profundas e laterais que duram mais do que qualquer um antecipa (lembra quando fizemos uma queda de um ano em 2024?), e fariam as pessoas questionarem tudo. eu acho que um plano razoável é não vender um B+ "bom o suficiente", vender como uma versão C/C+ muito medíocre de "bom o suficiente", reservando uma pequena, mas significativa, quantia para permanecer exposto. embora você já tenha garantido seu lucro e tirado a maior parte das suas fichas da mesa (embora em um nível C/C+. womp womp): 1) se as coisas ficarem absolutamente malucas no futuro, você está coberto e acaba chegando a um B+/A- de qualquer forma, sem precisar se preocupar com cada queda ao longo do caminho. se você já garantiu a maior parte do seu lucro, é muito menos provável que você venda em pânico no fundo. 2) se as coisas caírem inesperadamente (cisne negro, coisas estúpidas do trump, saylor liquidado, fim do ponzi do tesouro, seja o que for), você já garantiu seu C+ e, se você se desfizer do que sobrou, provavelmente isso te levará a um B e, no final, um B na saída vai superar 99% das pessoas no ct.