Det är nu en veckovis DeFi-tradition med minst en offentlig spottloska där ett lag anklagar ett annat för att ha "falska", "hyrda" "legosoldater" TVL. Huruvida det är incitament eller inte är inte den intressanta frågan. Den verkliga frågan är om en TVL som förvärvats på detta sätt kommer att bestå på lång sikt. Skapar det ett svänghjul som gör efterföljande TVL billigare att skaffa? Har det bootstrap-nätverkseffekter som gör det svårt för nästa konkurrent att övervinna? Jag skulle älska att se någon analys i denna riktning, istället för de vanliga DeFi llama-jämförelserna. Lärdomen från tradtech är att om oorganiskt förvärvade användare är kvarhållande, bör du gå efter dem aggressivt. LTV > CAC.