Теперь это еженедельная традиция DeFi — иметь как минимум одну публичную перепалку, где одна команда обвиняет другую в наличии "фальшивого" "арендованного" "наемного" TVL. Интересный вопрос не в том, стимулируется это или нет. Настоящий вопрос в том, сохраняется ли какой-либо TVL, полученный таким образом, в долгосрочной перспективе. Создает ли это маховик, который делает последующий TVL дешевле для получения? Создает ли это сетевые эффекты, которые затрудняют следующему конкуренту преодолеть их? Мне было бы интересно увидеть любой анализ в этом направлении, вместо обычных сравнений DeFi llama. Урок из традиционных технологий заключается в том, что если неорганически приобретенные пользователи удерживаются, то вам следует активно их привлекать. LTV > CAC.