Эфириум: Теория Кубка Это теория в разработке, и вы должны сделать свои собственные выводы о том, как это влияет на сегодняшнюю цену ETH на уровне $4450. Я начал разрабатывать "Теорию Кубка" на прошлой неделе; суть в том, что существует критическая разница в мотивации, которая искажает паттерны заявок в сегодняшних TCos по сравнению с тем, что мы видели в прошлом. Если вы считаете, что присутствие Сэйлора было критически важным для создания ценового открытия для BTC в прошлом ноябре-декабре (я так считаю), то логично предположить, что ETH TCos являются новой заявкой, которую стоит отслеживать как основной движущий механизм для всех "крипто" рисков с середины июля. Я уже упоминал ранее, что Сэйлор является "недочувствительным" покупателем, поскольку он "ребенок в магазине сладостей": когда он получает капитал, он тратит его, не заботясь о выполнении, следах и времени. Таким образом, его поведение напоминает поведение создателя "пола": создавая видимость "слишком большого, чтобы упасть". Я называю его "Gen 0 TCo". Недавние TCos отличаются. Они не так недочувствительны к цене, как их предшественники - они "ищут цену". Это означает, что они не только чувствительны к цене резервного актива - они глубоко от этого выигрывают через верхнюю оценку TCO-автомобиля. Я предполагаю, что у них есть 2 цели: создать защиту от падения, когда это возможно, и также создать рефлексивность, когда это возможно (прорываясь через "сопротивление"). Действуя таким образом, концепция "добродетельного маховика" защищается. Это предполагает изобилие капитала и то, что TCos находятся за рулем диктования ценового действия. На мой взгляд, это частично подтверждается тем, как mNAV теоретически сжимается или расширяется в вакууме (если цена [резервного актива] падает, при прочих равных, mNAV растет - и наоборот). Это создает уникальное рыночное явление: в отличие от линейного распределения риска, сформированного средними ценочувствительными покупателями/продавцами - спекулянты, такие как вы или я - которые обычно проявляются (неохотно покупая в панике/на дне и охотно покупая в моментуме и на вершинах) - я предполагаю, что эти новые TCos имеют очень асимптоматические кривые спроса. Используя аналогию с покером: паттерн ставок злодея - это недо- или пере-ставка поляризованных сценариев, а не диапазонная ставка стандартного размера. Следовательно, вывод заключается в том, что искатели цены очень тонко настроены на "как выглядит график" - и поэтому они готовы защищать критические точки (например: $3000, $3300-3500 и теперь $4000). Это оставляет одну ахиллесову пяту - пробелы посередине, которые не имеют формы. Это особенно усугубляется, если резервы капитала низки (маховик начинает разворачиваться). Розничные инвесторы (ETF) должны быть теми, кто заполнит эти пробелы - и если они этого не сделают - цена быстро возвращается из-за отсутствия готовности этих TCos развернуть капитал. Кратко: TCos пытаются создать ценовое открытие; если они застревают (1-2 попытки неудачны), они понимают, что наличные деньги являются взаимозаменяемыми и сохранят капитал для будущего, создавая пол. Это создает стабильность как в цене акций TCo, так и в цене акций резервного актива. Это дальновидное мышление отличается от TCos первого или второго поколения (например, Сэйлор), которые не проявили склонности думать на шаг вперед в резервировании капитала для будущего развертывания и просто бездумно покупают на рынке / TWAP.