O que pode parecer um dos movimentos mais ilógicos para muitos parece altamente atraente para mim no ambiente macro de hoje. O objetivo não é ser contrário por si só, mas perseguir uma tese que seja fundamentalmente forte e amplamente subestimada. Isso, para mim, define o EM hoje. Além do aumento dos preços das commodities, duas forças principais impulsionam essas economias: um dólar mais fraco e rendimentos dos EUA suprimidos. Ambos parecem prováveis à frente, na minha opinião, dada a escala do fardo da dívida e os déficits estruturais gêmeos que enfrentamos agora.