É meio criminoso que demorei tanto para entender como @pendle_fi realmente funciona, mas agora, depois de estudá-lo por @capmoney_, finalmente entendo por que é um primitivo tão poderoso. Tudo o que você precisa fazer é enquadrá-lo da maneira certa e a mecânica apenas clica. Para mim, a melhor maneira de pensar sobre os tokens Pendle (PTs e YTs) é através das lentes do yin e yang. - PTs são yin: eles incorporam a duração. Os tokens Pendle PT existem apenas por um período fixo e, quando o mercado para eles termina, os PTs se estabelecem em "1". Aqui, é o próprio tempo que garante seu rendimento: você fixa uma taxa fixa e garante a si mesmo um retorno no vencimento. - YTs são yang: eles incorporam volatilidade. Os YTs existem apenas para gerar o máximo de juros durante sua vida útil e, no vencimento, valem zero. Eles estão em constante fluxo, o que os torna atraentes para especuladores que pensam que têm uma vantagem no APY. Agora, vamos pegar o stcUSD como exemplo. Dividi-lo em PT e YT separa a duração da volatilidade. - Manter PT-stcUSD: você resgata totalmente no vencimento por stcUSD + juros. - Hold YT-stcUSD: você pega o rendimento que os detentores de PT repassaram. Se o APY implícito aumentar, você pode vender o YT com lucro ou apenas montá-lo até o vencimento. A mesma coisa se aplica a PT-cUSD e YT-cUSD, exceto que, em vez de rendimento, são Caps (pontos) que você está especulando. Além disso, existem multiplicadores para manter YTs: 20x Caps para YT-cUSD e 5x para YT-stcUSD. Se você está procurando algo divertido para se divertir, então Pendle definitivamente vale a pena dar uma olhada. Depois de entender PTs e YTs, isso abre uma maneira totalmente nova de pensar sobre o rendimento e, finalmente, ter mais agência sobre como você o recebe. Obrigado por vir ao meu TED Talk.