A natureza reflexiva do modelo de negócios da @ethena_labs torna $ENA uma posição atraente nos mercados em alta. O aumento das taxas de financiamento perpétuo e o declínio dos rendimentos do tesouro, combinados com o próximo lançamento do DAT, criam uma configuração otimista atraente. As taxas de financiamento da Perp mais que dobraram desde o 2º trimestre, passando de uma média de 3,94% para 9,21% atualmente. Como resultado, o valor de mercado da $USDe cresceu para US$ 12 bilhões e capturou mais de 4% do mercado global de stablecoin. Essas métricas ganharam ainda mais relevância após o discurso hawkish de Jerome Powell em Jackson Hole. A queda das taxas de juros pode impactar negativamente a geração de receita para stablecoins apoiadas pelo tesouro, como Circle e Tether. No segundo trimestre, a $CRCL ganhou US$ 634 milhões em receita de reserva em sua oferta de $USDC de US$ 60,9 bilhões. Como os títulos do Tesouro contribuem para a maior parte da receita da Circle, os cortes nas taxas afetariam seus ganhos. Por outro lado, taxas de juros mais baixas normalmente aumentam os ativos de risco, o que pode elevar ainda mais as taxas de financiamento de criminosos. Essa dinâmica aumentaria ainda mais o apelo do USDe à medida que os rendimentos do Ethena subissem. Se essas tendências persistirem até o lançamento do DAT do 4º trimestre da Ethena, o token pode atrair um interesse significativo da TradFi.