La nature réflexive du modèle commercial de @ethena_labs rend le $ENA attrayant à conserver dans les marchés haussiers. L'augmentation des taux de financement perpétuels et la baisse des rendements des trésoreries, combinées au lancement imminent de DAT, créent une configuration haussière convaincante. Les taux de financement perpétuels ont plus que doublé depuis le deuxième trimestre, passant d'une moyenne de 3,94 % à 9,21 % actuellement. En conséquence, la capitalisation boursière de $USDe a atteint 12 milliards de dollars et a capturé plus de 4 % du marché mondial des stablecoins. Ces indicateurs ont gagné encore plus de pertinence après le discours agressif de Jerome Powell à Jackson Hole. La baisse des taux d'intérêt pourrait avoir un impact négatif sur la génération de revenus pour les stablecoins soutenus par des trésoreries comme Circle et Tether. Au deuxième trimestre, le $CRCL a gagné 634 millions de dollars de revenus de réserve sur son approvisionnement de 60,9 milliards de dollars en $USDC. Étant donné que les trésoreries contribuent à la majorité des revenus de Circle, les baisses de taux affecteraient leurs bénéfices. Inversement, des taux d'intérêt plus bas stimulent généralement les actifs à risque, ce qui pourrait faire grimper encore plus les taux de financement perpétuels. Cette dynamique augmenterait encore l'attrait de USDe à mesure que les rendements d'Ethena augmentent. Si ces tendances persistent jusqu'au lancement de DAT au quatrième trimestre d'Ethena, le token pourrait attirer un intérêt significatif de la part de TradFi.