Refleksyjny charakter modelu biznesowego @ethena_labs sprawia, że $ENA jest atrakcyjnym aktywem do trzymania w rynku byka. Rosnące stawki finansowania wieczystego i malejące zyski z obligacji skarbowych, w połączeniu z nadchodzącym uruchomieniem DAT, tworzą przekonującą byczą konfigurację. Stawki finansowania wieczystego wzrosły ponad dwukrotnie od Q2, zwiększając się z średniej 3,94% do obecnych 9,21%. W rezultacie kapitalizacja rynkowa $USDe wzrosła do 12 miliardów dolarów i zdobyła ponad 4% globalnego rynku stablecoinów. Te wskaźniki zyskały jeszcze większe znaczenie po jastrzębim wystąpieniu Jerome'a Powella w Jackson Hole. Malejące stawki procentowe mogą negatywnie wpłynąć na generowanie przychodów dla stablecoinów wspieranych przez skarb państwa, takich jak Circle i Tether. W Q2 $CRCL zarobił 634 miliony dolarów z dochodów rezerwowych na swoim 60,9 miliardowym zasobie $USDC. Ponieważ obligacje skarbowe stanowią większość przychodów Circle, cięcia stóp procentowych wpłynęłyby na ich zyski. Z drugiej strony, niższe stawki procentowe zazwyczaj zwiększają atrakcyjność aktywów ryzykownych, co mogłoby jeszcze bardziej podnieść stawki finansowania wieczystego. Ta dynamika dodatkowo zwiększyłaby atrakcyjność USDe, gdyż zyski Etheny rosną. Jeśli te trendy utrzymają się do uruchomienia DAT w Q4 Etheny, token może przyciągnąć znaczące zainteresowanie ze strony TradFi.